Am Mittwoch revidierte Jefferies seine Einschätzung zu Choice Hotels (NYSE:CHH) International Inc. (NYSE: CHH) und stufte die Aktie von Kaufen auf Halten herab, mit einem Kursziel von 150,00 US-Dollar. Diese Neubewertung erfolgt, nachdem sich die Aktienbewertung von Choice Hotels nach dem Streben nach dem WH-Deal angepasst hat. Die Analysten gaben an, dass die aktuelle Bewertung von Choice Hotels ausgewogen erscheint, wobei die Aktie des Unternehmens zu einem branchenüblichen Multiplikator gehandelt wird.
Die Aktie des Hotelfranchisenehmer wird im Kontext seiner Branchenkollegen bewertet, mit besonderem Fokus auf das Verhältnis von Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen (EBITDA) im Vergleich zu größeren Wettbewerbern. Choice Hotels wird derzeit mit etwa dem 14-fachen des prognostizierten EBITDA für 2025 gehandelt, während die engsten Konkurrenten beim 12,3-fachen liegen und größere Wettbewerber zwischen dem 15,7- und 18,1-fachen, bei höheren Wachstumsraten.
Der Analyst merkte an, dass das Wachstum von Choice Hotels niedriger ist als das größerer Akteure, mit einem durchschnittlichen EBITDA-Anstieg von 8,3% gegenüber dem Durchschnitt von 31% bei den größeren Konkurrenten. Zusätzlich wird das Gewinn pro Aktie (EPS) Wachstum für Choice Hotels auf 9% prognostiziert, verglichen mit 16-18% für größere Mitbewerber. Diese Diskrepanz in den Wachstumsraten hat zur Entscheidung beigetragen, das Aktienrating anzupassen.
Ein weiterer Faktor, der die Herabstufung beeinflusst, ist die Free-Cash-Flow (FCF) Rendite, die für Asset-Light-Unternehmen, die auf Kapitalrenditen angewiesen sind, als kritisch angesehen wird. Die FCF-Rendite von Choice Hotels wird auf Basis der Prognosen für 2025 auf 4,7% geschätzt, was im Vergleich zur Rendite von 6,6% der engsten Konkurrenten weniger günstig ist.
Abschließend empfiehlt der Analyst von Jefferies einen vorsichtigeren Ansatz für die Choice Hotels-Aktie, angesichts des soliden Kerngeschäfts des Unternehmens im Bereich Limited-Service und Economy-Franchising, neben seinem Upscale-Segment im Frühstadium. Die aktuelle Aktienbewertung spiegelt diese Faktoren wider, was zur Entscheidung führte, das Rating herabzustufen und ein Kursziel festzulegen, das ein bescheidenes Aufwärtspotenzial bietet.
In anderen aktuellen Nachrichten meldete Choice Hotels International, Inc. eine starke Performance im dritten Quartal mit signifikantem Wachstum bei EBITDA und EPS. Das Unternehmen erhöhte seine Prognose für das Gesamtjahr für den bereinigten Nettogewinn und EPS und prognostizierte ein Wachstum des bereinigten EBITDA um 10%. Goldman Sachs aktualisierte seine Einschätzung zu Choice Hotels und erhöhte das Kursziel auf 118,00 US-Dollar von zuvor 105,00 US-Dollar, behielt aber die Verkaufsempfehlung bei. Diese Anpassung erfolgte nach der Veröffentlichung der Finanzergebnisse des Unternehmens für das dritte Quartal, die die Erwartungen übertrafen.
Die globale Hotel-Pipeline von Choice Hotels wuchs auf über 110.000 Zimmer an, was einem Anstieg von 11% im Jahresvergleich entspricht. Das Unternehmen eröffnete 75% mehr Hotels weltweit im Vergleich zum gleichen Quartal des Vorjahres und verzeichnete einen Nettoanstieg von 1,8% bei den globalen Zimmern in umsatzstärkeren Marken. Trotz dieser positiven Entwicklungen äußerte Goldman Sachs Bedenken über die Verlangsamung der globalen Pipeline des Unternehmens zum zweiten Mal in Folge in diesem Jahr.
Radisson Americas meldete einen Anstieg der Pipeline-Zimmer um 10%, mit einem Anstieg bei Neubauten. Das Extended-Stay-Segment von Choice Hotels verzeichnete in fünf aufeinanderfolgenden Quartalen ein Wachstum von über 10%, mit 350 Hotels in der Pipeline. Diese jüngsten Entwicklungen deuten auf eine robuste Performance und Potenzial für zukünftiges Wachstum für Choice Hotels hin.
InvestingPro Erkenntnisse
Aktuelle Daten von InvestingPro liefern zusätzlichen Kontext zur Analyse von Jefferies zu Choice Hotels International Inc . (NYSE: CHH). Die Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt 6,49 Milliarden US-Dollar, mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 27,12, was die aktuelle Marktbewertung der Aktie widerspiegelt. Choice Hotels hat eine beeindruckende finanzielle Leistung gezeigt, mit einer Bruttomarge von 89,74% für die letzten zwölf Monate bis zum dritten Quartal 2024, was mit einem der InvestingPro-Tipps übereinstimmt, der die "beeindruckenden Bruttomargen" des Unternehmens hervorhebt.
Der Umsatz des Unternehmens für denselben Zeitraum betrug 779,01 Millionen US-Dollar, mit einem moderaten Wachstum von 3,06%. Diese Wachstumsrate unterstützt die Beobachtung von Jefferies über das niedrigere Wachstum von Choice Hotels im Vergleich zu größeren Branchenkollegen. Zusätzlich könnte die Dividendenrendite von 0,82% und die Tatsache, dass Choice Hotels "Dividendenzahlungen für 21 aufeinanderfolgende Jahre beibehalten hat" (ein weiterer InvestingPro-Tipp), für einkommensorientierte Anleger attraktiv sein, obwohl die Rendite relativ niedrig ist.
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