Am Dienstag aktualisierte JPMorgan seine Einschätzung zu AppLovin Corp (NASDAQ:APP) und erhöhte das Kursziel des Unternehmens deutlich von 57 US-Dollar auf 160 US-Dollar, behielt jedoch die neutrale Bewertung der Aktie bei. Die Bank hat ihr Modell für AppLovin nach der kürzlichen Übernahme der Berichterstattung neu aufgestellt und ein Kursziel für Dezember 2025 festgelegt, das das vorherige Ziel für Dezember 2024 deutlich übertrifft.
AppLovin hat sich als führende Kraft in der Nutzerakquise und In-App-Monetarisierung für Mobile-Gaming-Unternehmen etabliert. Das Management von AppLovin befindet sich zudem in der Anfangsphase der Expansion in neue Märkte wie E-Commerce und Connected TV. Gespräche mit verschiedenen Spielestudios und Branchenkontakten zeigen, dass AppLovin einen erheblichen Anteil der Ausgaben für Nutzerakquise ausmacht, der zwischen etwa 40% und 60% liegt.
Obwohl einige Studios von Verbesserungen bei der Performance von Facebook und einer anhaltenden Unterperformance von Unity berichten, gab es laut den Spielestudios keinen signifikanten Anstieg bei E-Commerce-Anzeigen. Allerdings ist das begrenzte Feedback aufgrund der kleinen Stichprobe nicht unbedingt repräsentativ für breitere Trends. Bemerkenswert ist, dass ein Branchenkontakt bessere Ergebnisse nach der iOS-Abrechnungsänderung zu wahrscheinlichkeitsbasierten Installationen Anfang August hervorhob.
JPMorgan erwartet robuste Ergebnisse für das dritte Quartal von AppLovin, unterstützt durch stetiges Wachstum im Mobile-Gaming-Sektor. Die Schätzung der Bank für den Umsatz im dritten Quartal liegt bei 1.135 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 31% im Jahresvergleich entspricht, und das bereinigte EBITDA bei 649 Millionen US-Dollar, ein Plus von 55% im Jahresvergleich. Beide Werte liegen am oberen Ende der Unternehmensprognose. Für das vierte Quartal liegen die Prognosen von JPMorgan ebenfalls über dem Konsens, mit einem erwarteten Umsatz von 1.212 Millionen US-Dollar, getrieben durch ein sequentielles Softwarewachstum von 9%, und einem bereinigten EBITDA von 706 Millionen US-Dollar, dank einer inkrementellen Softwaremarge von 85%.
Trotz des beeindruckenden Kursanstiegs von 136% seit dem Bericht zum zweiten Quartal, der die Entwicklung des S&P 500 im gleichen Zeitraum um 13% übertrifft, bleibt JPMorgan vorsichtig. Die Bank wartet auf konkretere Anzeichen für AppLovins Fähigkeit, signifikant über das Gaming-Segment hinaus zu expandieren, bevor sie die Aktie vollständig unterstützt. Derzeit wird die Aktie mit dem etwa 20-fachen des geschätzten bereinigten EBITDA für 2025 gehandelt.
In anderen aktuellen Nachrichten stand AppLovin Corp aufgrund seiner starken finanziellen Performance und optimistischer Analysteneinschätzungen im Mittelpunkt der Aufmerksamkeit. Die Q2-Ergebnisse des Unternehmens zeigten einen Umsatzanstieg um 44% auf 1,08 Milliarden US-Dollar. Für Q3 prognostiziert das Unternehmen einen Umsatz zwischen 1,115 Milliarden und 1,135 Milliarden US-Dollar und ein bereinigtes EBITDA zwischen 630 Millionen und 650 Millionen US-Dollar.
Loop Capital nahm die Berichterstattung über AppLovin mit einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von 181,00 US-Dollar auf und betonte die bedeutenden Wachstumschancen des Unternehmens im Mobile-Gaming-Sektor. BofA Securities verdoppelte das Kursziel für AppLovin nahezu auf 210 US-Dollar und behielt die Kaufempfehlung bei, aufgrund der Wachstumsaussichten des Unternehmens nach der Einführung seiner künstlichen Intelligenz-Engine Axon 2.0.
Goldman Sachs stufte die AppLovin-Aktie jedoch auf neutral herab und setzte ein neues Kursziel von 147 US-Dollar, trotz einer Aufwärtskorrektur der Umsatzprognosen des Unternehmens für das dritte Quartal 2024. HSBC behielt die Kaufempfehlung für AppLovin bei und erhöhte das Kursziel auf 154,40 US-Dollar, mit Verweis auf die Wachstumsdynamik des Unternehmens im Softwareplattform-Sektor und seine Expansion in die Online-Einzelhandelswerbung.
Macquarie behielt ebenfalls die Outperform-Bewertung bei und erhöhte das Kursziel auf 150 US-Dollar, wobei das signifikante Wachstum und die höheren Margen von AppLovin anerkannt wurden. Citi erhöhte das Kursziel für AppLovin auf 155 US-Dollar und behielt die Kaufempfehlung bei, aufgrund des gestiegenen Vertrauens in das Potenzial des Unternehmens für Softwareumsatzwachstum. UBS stufte die AppLovin-Aktie von Neutral auf Kaufen hoch und setzte ein neues Kursziel von 145 US-Dollar, basierend auf der verbesserten Sichtbarkeit des mittelfristigen Umsatzwachstums des Unternehmens.
InvestingPro Erkenntnisse
Die jüngste Performance von AppLovin stimmt mit mehreren wichtigen Kennzahlen und Erkenntnissen von InvestingPro überein. Das Umsatzwachstum des Unternehmens von 37,31% in den letzten zwölf Monaten bis Q2 2024 unterstützt die optimistischen Umsatzprognosen von JPMorgan. Darüber hinaus unterstreicht das EBITDA-Wachstum von 121,63% im gleichen Zeitraum die starke finanzielle Leistung des Unternehmens, was mit den Erwartungen von JPMorgan für robuste Ergebnisse im dritten Quartal übereinstimmt.
InvestingPro-Tipps heben hervor, dass der Nettogewinn von AppLovin in diesem Jahr voraussichtlich steigen wird und Analysten ein Umsatzwachstum im laufenden Jahr erwarten. Diese Tipps stimmen mit JPMorgans positiver Einschätzung der Umsatz- und EBITDA-Prognosen des Unternehmens überein. Es ist jedoch zu beachten, dass die Aktie mit einem hohen Gewinnmultiplikator gehandelt wird, mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 65,3, was JPMorgans vorsichtige Haltung trotz der beeindruckenden Aktienkursentwicklung erklären könnte.
Die jüngste Performance der Aktie spiegelt sich in den InvestingPro-Daten wider, die eine Gesamtrendite von 322,7% im vergangenen Jahr zeigen und einen Handel bei 99,4% des 52-Wochen-Hochs aufweisen. Dies stimmt mit JPMorgans Beobachtung des Kursanstiegs von 136% seit dem Bericht zum zweiten Quartal überein.
Für Anleger, die eine umfassendere Analyse suchen, bietet InvestingPro 21 zusätzliche Tipps für AppLovin, die ein tieferes Verständnis der finanziellen Gesundheit und Marktposition des Unternehmens ermöglichen.
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