Am Montag bekräftigte JPMorgan seine Underweight-Einstufung für Transocean (NYSE:RIG), einen wichtigen Akteur im Bereich Offshore-Bohrungen. Die Investmentbank verwies auf Branchenbedenken hinsichtlich freier Kapazitäten im Kalender und potenzieller Ertragsrisiken als Gründe für ihre vorsichtige Haltung. Transocean hat aktiv an der Bewältigung dieser Herausforderungen gearbeitet, indem das Unternehmen Programme zur Lückenfüllung implementierte, wie beispielsweise die 40-tägige Vertragsverlängerung für die Deepwater Invictus, die während der Telefonkonferenz zum zweiten Quartal diskutiert wurde.
Trotz der allgemeinen Branchenbedenken gilt Transocean als relativ geschützt vor diesen Risiken, da das Unternehmen Verträge für den Großteil seiner aktiven Floater-Flotte für die zweite Hälfte des Jahres 2024 und bis ins Jahr 2025 gesichert hat. Allerdings laufen die Verträge für zwei Hochleistungs-Bohrschiffe, die Deepwater Conqueror und die Deepwater Mykonos, im Jahr 2025 aus. Transocean hat vielversprechende Aussichten für die Deepwater Conqueror nach ihrem Vertrag mit Chevron im April 2025 angedeutet, und es wird erwartet, dass die Deepwater Mykonos nach Ablauf ihres Vertrags mit Petrobras im Oktober 2025 weiterhin vor der Küste Brasiliens im Einsatz bleibt.
JPMorgan prognostiziert, dass Transoceans EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) im dritten Quartal mit 278 Millionen US-Dollar unter den Konsensschätzungen liegen wird, was mit der Prognose des Unternehmens übereinstimmt. Darüber hinaus gab Transocean am 10.09.2024 einen bedeutenden einjährigen Vertrag über 232 Millionen US-Dollar für die Deepwater Atlas mit BP bekannt, mit einer Tagesrate von 636.000 US-Dollar. Die Investmentbank erwartet zudem, dass Transocean 638 Millionen US-Dollar an nicht zahlungswirksamen Wertminderungskosten im Zusammenhang mit dem Verkauf der Development Driller III und der Discoverer Inspiration verbuchen wird. Die Erlöse sollen nach dem erwarteten Abschluss der Transaktion im vierten Quartal 2024 für den Schuldenabbau verwendet werden.
Für das vierte Quartal 2024 wird ein EBITDA von 342 Millionen US-Dollar prognostiziert, was leicht unter der Schätzung der Analysten liegt. JPMorgans EBITDA-Prognose für das Gesamtjahr 2024 beträgt 1,10 Milliarden US-Dollar und liegt damit 1,0% unter der Konsensschätzung. Für 2025 erwartet die Bank einen deutlichen Anstieg des Cashflows, da die Investitionsausgaben auf Instandhaltungsniveau sinken, was Transoceans Bemühungen zum Schuldenabbau unterstützt. Die letzte Tranche der Investitionsausgaben für den Neubau Deepwater Aquila wird im vierten Quartal 2024 fällig, wobei keine weiteren Neubauten oder Reaktivierungen geplant sind.
JPMorgan hat seine EBITDA-Schätzungen für 2024 und 2025 auf 1.102 Millionen US-Dollar bzw. 1.402 Millionen US-Dollar revidiert, gegenüber den vorherigen Schätzungen von 1.116 Millionen US-Dollar und 1.559 Millionen US-Dollar. Diese revidierten Zahlen stellen einen Rückgang von 1,0% bzw. 7,1% gegenüber den Konsensschätzungen dar. Die Bank prognostiziert zudem einen freien Cashflow von 129 Millionen US-Dollar für 2024 und 806 Millionen US-Dollar für 2025. Die Beibehaltung der Underweight-Einstufung basiert größtenteils auf der Bewertung, wobei die Aktien von Transocean mit dem 8,8-fachen bzw. 6,9-fachen von JPMorgans EV/EBITDA-Schätzungen für 2024-25 gehandelt werden.
In anderen aktuellen Nachrichten war Transocean Gegenstand mehrerer bedeutender Entwicklungen. Die Aktie des Unternehmens wurde aufgrund einer überarbeiteten Prognosemethodik von Kaufen auf Neutral herabgestuft, die potenzielle Rückgänge in den EBITDA-Erwartungen des Unternehmens für 2025 voraussieht. Trotzdem hat Transocean einen bedeutenden Vertrag mit BP für Operationen im US-Golf von Mexiko gesichert, der dem Auftragsbestand des Unternehmens etwa 232 Millionen US-Dollar hinzufügt.
Transocean sicherte sich auch einen Vertrag im Wert von etwa 123 Millionen US-Dollar mit Reliance Industries Limited für Bohrungen von sechs Bohrlöchern vor der Küste Indiens, die 2026 beginnen sollen. Die Q2-2024-Ergebnisse des Unternehmens zeigten ein bereinigtes EBITDA von 284 Millionen US-Dollar und Vertragsbohrumsätze von 861 Millionen US-Dollar, trotz eines Nettoverlusts von 123 Millionen US-Dollar für das Quartal.
Darüber hinaus kündigte Transocean Änderungen seiner Organisationsvorschriften an, wobei der Ausschuss für Gesundheit, Sicherheit, Umwelt & Nachhaltigkeit mit dem Ausschuss für Corporate Governance zum neuen Ausschuss für Governance, Sicherheit & Umwelt zusammengelegt
Diese Übersetzung wurde mithilfe künstlicher Intelligenz erstellt. Weitere Informationen entnehmen Sie bitte unseren Nutzungsbedingungen.