Am Montag hat JPMorgan die Bewertung für die Bank Mandiri (BMRI:IJ) (OTC: PPERF) von "Overweight" (übergewichten) auf "Neutral" herabgestuft. Gleichzeitig wurde das Kursziel von 8.000,00 IDR auf 7.500,00 IDR gesenkt. Diese Anpassung spiegelt die Bedenken hinsichtlich der sich verschärfenden Liquiditätsbedingungen in Indonesien wider, die voraussichtlich das Wachstum der Bank beeinträchtigen werden.
Der Analyst von JPMorgan hob mehrere Faktoren hervor, die zur Verschärfung der Liquiditätslage beitragen. Dazu gehören ein Anstieg der 10-jährigen US/ID-Renditen um 58/31 Basispunkte seit den Tiefstständen im September, eine Erhöhung der SRBI-Renditen um 20 Basispunkte, eine Abwertung der indonesischen Rupiah um 3,6% und eine Verlangsamung des Geldmengenwachstums auf 7,3% im August 2024. Es wird erwartet, dass diese Bedingungen zu einem langsameren Einlagen- und Kreditwachstum bei der Bank Mandiri führen werden.
Jüngste Diskussionen und Beobachtungen aus einem Finanzforum deuten darauf hin, dass das Wachstum der Giro- und Sparkonten (CASA) bei der Bank Mandiri sich verlangsamen könnte. Dies zeigt sich an der Wachstumsrate, die im August auf 13,8% sank, verglichen mit einem Durchschnitt von 16,1% von Mai bis Juli. Trotz dieser kurzfristigen Bedenken behält JPMorgan einen positiven mittel- bis langfristigen Ausblick für die Bank Mandiri bei.
Als Reaktion auf die sich verändernde Finanzlandschaft hat JPMorgan seine Wachstumsprognosen für Kredite und Einlagen der Bank Mandiri für 2024 angepasst, um der erhöhten Liquiditätsknappheit Rechnung zu tragen. Dennoch erwartet die Firma für die Jahre 2025 und 2026 weiterhin ein Kreditwachstum von etwa 15%. JPMorgans Gewinn-pro-Aktie-Schätzung (EPS) für 2024 liegt 3% unter dem Konsens, während die EPS-Prognosen für 2025 und 2026 4% bzw. 10% über den durchschnittlichen Marktschätzungen liegen.
InvestingPro Erkenntnisse
Aktuelle Daten von InvestingPro liefern zusätzliche Einblicke in die finanzielle Position und Marktleistung der Bank Mandiri. Die Bank weist derzeit eine Marktkapitalisierung von 40,46 Milliarden US-Dollar auf, was ihre bedeutende Präsenz im indonesischen Bankensektor widerspiegelt. Dies steht im Einklang mit dem InvestingPro-Tipp, der Bank Mandiri als "prominenten Akteur in der Bankenbranche" identifiziert.
Trotz der Herabstufung durch JPMorgan bleiben die Finanzkennzahlen der Bank Mandiri in mehreren Bereichen stark. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) des Unternehmens liegt bei 11,3, was im Vergleich zu seinem Gewinnwachstumspotenzial relativ niedrig ist. Dies wird durch einen InvestingPro-Tipp unterstützt, der darauf hinweist, dass die Bank "zu einem niedrigen KGV im Verhältnis zum kurzfristigen Gewinnwachstum" gehandelt wird.
Darüber hinaus hat die Bank Mandiri eine konstante Profitabilität gezeigt, wobei ein InvestingPro-Tipp anmerkt, dass das Unternehmen "in den letzten zwölf Monaten profitabel war". Dies spiegelt sich in der beeindruckenden operativen Gewinnmarge von 58,42% für die letzten zwölf Monate bis zum zweiten Quartal 2024 wider.
Für Anleger, die umfassendere Einblicke suchen, bietet InvestingPro 11 zusätzliche Tipps zur Bank Mandiri, die ein tieferes Verständnis der finanziellen Gesundheit und Marktposition des Unternehmens ermöglichen.
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