Am Dienstag hat Truist Securities sein Kursziel für die Aktien von MGP Ingredients (NASDAQ:MGPI) von 95 US-Dollar auf 85 US-Dollar gesenkt, hält aber an der Kaufempfehlung fest.
Diese Anpassung erfolgt nach der Ankündigung des Unternehmens vom vergangenen Donnerstag, in der es seine Prognose für 2024 um 10 % reduzierte. Dies führte zu einem Kursrückgang der Aktie um 28 %, während der Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (XLP) im gleichen Zeitraum um 0,4 % zulegte.
Die Senkung des Kursziels spiegelt eine Neubewertung des Unternehmenswertes angesichts der jüngsten Entwicklungen wider. Trotz der Reduzierung bleibt Truist Securities optimistisch für MGP Ingredients. Die positive Einschätzung stützt sich auf die beträchtlichen materiellen Vermögenswerte des Unternehmens und seine Position in der Ertragslandschaft.
MGP Ingredients, mit einem Unternehmenswert von 1,6 Milliarden US-Dollar – bestehend aus einer Marktkapitalisierung von 1,3 Milliarden US-Dollar und Schulden in Höhe von 300 Millionen US-Dollar – sollte nach Ansicht von Truist Securities nicht unter seinen realen Vermögenswert fallen.
Truist Securities hebt mehrere Schlüsselaktiva hervor, darunter die Destillerie in Lawrenceburg, Indiana, die vor Jahren mit 450 Millionen US-Dollar bewertet wurde, sowie das ehemalige Luxco-Markenportfolio, das 2021 für 475 Millionen US-Dollar erworben wurde. Dieses Portfolio hat seitdem Umsatz- und Gewinnsteigerungen verzeichnet und umfasst die schnell wachsende Marke Penelope.
Darüber hinaus verfügt MGP Ingredients über ein Lagerbestand an Destillaten im Wert von mindestens 350 Millionen US-Dollar, der in der Bilanz zu Anschaffungskosten ausgewiesen wird. Es wird erwartet, dass der Wert dieses Bestands mit der Zeit steigt, da Whiskey mit zunehmendem Alter an Qualität und Wert gewinnt. Konservative Schätzungen bewerten diesen gelagerten Bestand auf mindestens 500 Millionen US-Dollar.
Abschließend betont Truist Securities, dass MGP Ingredients weiterhin profitabel ist, mit einer Verschuldung von weniger als dem Zweifachen des EBITDA arbeitet und über reale und greifbare Vermögenswerte von mindestens 1,4 Milliarden US-Dollar verfügt – ohne Berücksichtigung des Geschäftsbereichs für Lebensmittelzutaten. Diese Analyse unterstützt die Einschätzung der Firma, dass die Aktie von MGP Ingredients derzeit an einem Bewertungstiefpunkt gehandelt wird.
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