Am Dienstag passte Morgan Stanley seine Einschätzung zu Prysmian SpA (PRY:IM) (OTC: PRYMY) an, indem die Aktie von "Overweight" auf "Equal-weight" herabgestuft und das Kursziel von 70,00€ auf 66,00€ gesenkt wurde. Die Herabstufung folgt auf eine beeindruckende Performance der Prysmian-Aktien seit Jahresbeginn, die um 58% gestiegen sind und damit die Konkurrenz im Sektor Investitionsgüter Elektrotechnik übertroffen haben.
Der Analyst der Investmentbank nannte mehrere Gründe für die Herabstufung, darunter die signifikante Neubewertung der Aktie im Vergleich zu den Wettbewerbern und Bedenken hinsichtlich des organischen EBIT-Wachstums von Prysmian. Historische Muster zeigen, dass Prysmians organisches EBIT langsamer gewachsen ist als das seiner Konkurrenten im Elektrotechniksektor, ein Trend, der voraussichtlich bis 2026-27 anhalten wird.
Diese Prognose basiert auf der Erwartung, dass wichtige Geschäftsbereiche wie Power Grids sowie Industrial and Construction, die derzeit Spitzenmargen aufweisen, diese Leistung möglicherweise nicht aufrechterhalten können.
Darüber hinaus äußerte der Analyst trotz Optimismus bezüglich der EBITDA-Margenausweitung im Hochspannungssegment für die Jahre 2027-28 Bedenken hinsichtlich möglicher Verzögerungen bei Prysmians Kapazitätsinvestitionen in den Vereinigten Staaten. Solche Verzögerungen könnten positive Umsatzüberraschungen in der Zukunft behindern.
Zusätzlich scheint der aktuelle Konsens ein Best-Case-Szenario für verschiedene Geschäftsbereiche von Prysmian anzunehmen, einschließlich stabiler hoher Margen für Encore und einer Erholung in Digital Solutions auf 15% EBITDA bis 2028, obwohl das Unternehmen angedeutet hat, dass eine EBITDA-Marge von 12% realistischer wäre.
Schließlich wurde auch die Erwartung, dass das Segment Renewables Transmission (Hochspannung) zu seiner früheren Spitzenmarge von 18% zurückkehren wird, als potenziell zu optimistische Annahme im Konsens hervorgehoben. Die Kommentare des Analysten spiegeln einen vorsichtigen Ausblick auf Prysmians Fähigkeit wider, seine jüngste starke Performance und Margenniveaus in den kommenden Jahren über alle Geschäftsbereiche hinweg aufrechtzuerhalten.
In anderen aktuellen Nachrichten meldete Prysmian SpA ein bereinigtes EBITDA von 869 Millionen Euro für seine Finanzergebnisse des ersten Halbjahres 2024, eine Zahl, die eng mit der Konsensschätzung von 864 Millionen Euro übereinstimmt. Der Nettogewinn des Unternehmens für die erste Jahreshälfte übertraf die Erwartungen von Berenberg um etwa 4%, was auf einen niedrigeren effektiven Einkommensteuersatz zurückzuführen ist.
Die aktualisierte Prognose von Prysmian für das Gesamtjahr 2024 erfüllte jedoch nicht die ursprünglichen Erwartungen des Analysten. Die neue Prognose für das bereinigte EBITDA liegt bei 1.900 Millionen Euro bis 1.950 Millionen Euro, was mit der Konsensschätzung von 1.915 Millionen Euro übereinstimmt, aber hinter den höheren Erwartungen der Investoren vor der Veröffentlichung der H1 2024 Ergebnisse zurückbleibt.
In anderen jüngsten Entwicklungen waren Prysmians finanzielle Performance und die anschließende Aktualisierung der Prognose Schlüsselfaktoren für die Kurszielanderung von Berenberg. Berenberg nahm eine leichte Anpassung des Kursziels für Prysmian vor, indem es auf 76,00€ von 75,00€ erhöht wurde, während die Kaufempfehlung für die Aktie bestätigt wurde.
Unterdessen erhöhte Citi sein Kursziel für Prysmian-Aktien auf 69,00€ und verwies dabei auf verbesserte Prognosen für den Gewinn pro Aktie (EPS) und die Cashflow-Erwartungen für die Jahre 2024-2026. Zusätzlich nahm JPMorgan die Beobachtung der Prysmian-Aktien mit einer "Overweight"-Bewertung wieder auf und erhöhte das Kursziel deutlich auf 71,00€, beeinflusst durch die strategischen Schritte des Unternehmens, einschließlich der Übernahme von Encore Wire.
Schließlich erhöhte Barclays sein Kursziel von 58,00€ auf 63,00€ und hob dabei Prysmians robuste Marge und Risikoprofil hervor, insbesondere in Hochspannungskapazitäten.
InvestingPro Erkenntnisse
Aktuelle Daten von InvestingPro ergänzen Morgan Stanleys Herabstufung von Prysmian SpA. Trotz der Bedenken des Analysten hat Prysmian eine starke finanzielle Leistung gezeigt. Der Umsatz des Unternehmens für die letzten zwölf Monate bis Q3 2024 beträgt 17,75 Milliarden US-Dollar, mit einem vierteljährlichen Umsatzwachstum von 17,8% im Q3 2024. Dieses Wachstum entspricht Prysmians Status als prominenter Akteur in der Elektroindustrie, wie in einem der InvestingPro-Tipps erwähnt.
Die Profitabilität des Unternehmens ist ebenfalls bemerkenswert, mit einer Bruttomarge von 38,42% und einer operativen Marge von 6,94% in den letzten zwölf Monaten. Diese Zahlen unterstützen einen weiteren InvestingPro-Tipp, der darauf hinweist, dass Analysten erwarten, dass das Unternehmen in diesem Jahr profitabel sein wird.
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 31,42 deutet jedoch darauf hin, dass Prysmian zu einem hohen Gewinnmultiplikator gehandelt wird, was Morgan Stanleys Vorsicht rechtfertigen könnte. Diese Bewertungskennzahl stimmt mit dem InvestingPro-Tipp überein, der die hohe Rendite der Aktie im letzten Jahr hervorhebt, mit einer bemerkenswerten Gesamtrendite von 81,83% in den letzten 12 Monaten.
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