Am Mittwoch passte BofA Securities seine Prognose für die Aktien von Novo Nordisk (NYSE:NVO) an und senkte das Kursziel von 166,00 US-Dollar auf 159,50 US-Dollar, behielt jedoch die Kaufempfehlung bei. Die Anpassung erfolgt, da der Analyst für das dritte Quartal einen Konzernumsatz von etwa 69,4 Milliarden DKK erwartet, was einem Anstieg von 18% im Jahresvergleich entspricht. Der Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) soll rund 33 Milliarden DKK erreichen, ein Anstieg von 23% gegenüber dem Vorjahr. Trotz dieser Zuwächse liegt der prognostizierte EBIT etwa 4% unter dem Konsens.
Der Analyst hob zwei Schlüsselfaktoren für das dritte Quartal von Novo Nordisk hervor:
1. Die Preisdynamik von Wegovy, dem Medikament zur Gewichtsreduktion, wird voraussichtlich mit der ersten Jahreshälfte übereinstimmen, unter Berücksichtigung der Rabattanpassung von 1 Milliarde DKK im zweiten Quartal. Die Preisgestaltung im zweiten Quartal war niedriger als im ersten, und die sequenzielle Preisentwicklung wird genau beobachtet. Der Wegovy-Umsatz wird auf etwa 16,5 Milliarden DKK geschätzt, leicht unter dem Visible Alpha-Konsens von etwa 17 Milliarden DKK.
2. Das Wachstum von Ozempic, einem weiteren wichtigen Produkt von Novo Nordisk zur Diabetesbehandlung, wird sich voraussichtlich verlangsamen. Das Gesamtrezeptwachstum im dritten Quartal wird auf etwa 25% geschätzt, verglichen mit etwa 35% zu Jahresbeginn. Diese Verlangsamung, zusammen mit dem Rabattanpassungsvorteil des Vorquartals von etwa 0,7 Milliarden DKK, wird das Umsatzwachstum voraussichtlich um weitere 4% reduzieren. Folglich wird der Ozempic-Umsatz auf 27,1 Milliarden DKK prognostiziert, was einem Anstieg von 13% entspricht.
Der Analyst hat auch die Gewinnprognose pro Aktie (EPS) für das Gesamtjahr 2024 um etwa 2% nach unten korrigiert, um das langsamere Wachstum von Ozempic und einen leicht verzögerten Anstieg der Wegovy-Versorgung zu berücksichtigen. Die neue geschätzte Gesamtrezeptrate zum Jahresende liegt bei etwa 280.000 im Vergleich zu den vorherigen 300.000.
Für das Gesamtjahr 2025 wurde die EPS-Prognose aufgrund dieser Trends um etwa 5% reduziert. Das neue Kursziel von 1.075 DKK (entspricht 159,50 US-Dollar für den American Depository Receipt) steht im Einklang mit diesen EPS-Anpassungen und liegt knapp über der Mitte der Unternehmensprognose für das Gesamtjahr 2024 und leicht über dem Konsens für das EBIT-Wachstum im Gesamtjahr 2025 von etwa 30%.
In anderen aktuellen Nachrichten hat Novo Nordisk aktiv die Auswirkungen der anhaltenden Hafenstreiks in den USA auf seine Geschäftstätigkeit gemildert, indem es auf Luftfracht für den Versand seiner Produkte zurückgreift. Das dänische Pharmaunternehmen importiert Semaglutid, den Wirkstoff in seinen beliebten Medikamenten Ozempic und Wegovy, in die USA und zielt darauf ab, Störungen durch die Hafenstreiks zu verhindern. Unterdessen hat Berenberg seine Halte-Empfehlung für Novo Nordisk beibehalten, angesichts von Bedenken über die Ergebnisse der Phase-3-Studie für CagriSema, eine experimentelle Therapie des Unternehmens.
In einer jüngsten Entwicklung sagte Novo Nordisk CEO Lars Jorgensen vor dem US-Senatsausschuss für Gesundheit, Bildung, Arbeit und Renten bezüglich der Preisgestaltung der Gewichtsreduktions- und Diabetesmedikamente des Unternehmens, Wegovy und Ozempic, aus. BMO Capital Markets behielt eine Outperform-Bewertung für Novo Nordisk bei, trotz gemischter Ergebnisse aus der Phase-2a-Studie von Monlunabant, einem Medikament zur Gewichtsreduktion.
Schließlich wurde eine Klage gegen das US-Gesetz, das Preisverhandlungen für Medicare-Medikamente vorschreibt, vom 5. US-Berufungsgericht wiederbelebt, was möglicherweise Auswirkungen auf Novo Nordisk haben könnte, da sein Diabetesmedikament Ozempic für eine mögliche Aufnahme in die Medicare-Preisverhandlungen 2027 in Betracht gezogen wird.
InvestingPro Erkenntnisse
Zur Ergänzung der Analyse von BofA Securities zu Novo Nordisk (NYSE:NVO) bieten aktuelle Daten von InvestingPro zusätzliche Perspektiven auf die finanzielle Position und Marktleistung des Unternehmens. Trotz des reduzierten Kursziels beträgt die Marktkapitalisierung von NVO beeindruckende 519,74 Milliarden US-Dollar, was seine bedeutende Präsenz in der Pharmaindustrie unterstreicht.
InvestingPro-Daten zeigen, dass das Umsatzwachstum von Novo Nordisk robust bleibt, mit einem Anstieg von 28,15% in den letzten zwölf Monaten bis zum zweiten Quartal 2024. Dies stimmt mit der Prognose des Analysten für anhaltendes Umsatzwachstum überein, wenn auch möglicherweise mit einem langsameren Tempo für einige Produkte. Die Profitabilität des Unternehmens ist ebenfalls bemerkenswert, mit einer Bruttogewinnmarge von 84,53% und einer operativen Gewinnmarge von 45,96% für denselben Zeitraum, was auf eine starke operative Effizienz hinweist.
Zwei relevante InvestingPro-Tipps heben hervor, dass Novo Nordisk "Dividendenzahlungen für 36 aufeinanderfolgende Jahre beibehalten hat" und "mit einem moderaten Verschuldungsgrad arbeitet". Diese Faktoren deuten auf finanzielle Stabilität hin, was für Investoren angesichts der angepassten Wachstumserwartungen für Schlüsselprodukte wie Ozempic und Wegovy beruhigend sein könnte.
Es ist erwähnenswert, dass InvestingPro 13 zusätzliche Tipps für Novo Nordisk anbietet, die eine umfassendere Analyse für diejenigen liefern, die tiefere Einblicke in die finanzielle Gesundheit und Marktposition des Unternehmens suchen.
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