Am Donnerstag senkte Barclays das Kursziel für Pluxee France SA (PLX:FP) von €28,00 auf €26,00, behielt jedoch die Einstufung "Equalweight" bei. Diese Anpassung erfolgt kurz vor der Veröffentlichung der Jahresergebnisse des Unternehmens, die für den 31. Oktober erwartet werden. Barclays geht davon aus, dass die Ergebnisse weitgehend im Rahmen der aktuellen Prognosen liegen werden.
Trotz der herausfordernden Vergleichsbasis aus dem ersten Halbjahr und der jüngsten Abwertung des brasilianischen Real (BRL) erwartet Barclays eine positive Marktreaktion, sollte Pluxee ein zweistelliges operatives Online-Umsatzwachstum (OSG) und ein EBITDA im Bereich des Marktkonsens für das kommende Jahr bestätigen. Für das Geschäftsjahr 2025 prognostiziert die Bank ein operatives OSG von etwa 11%, stabile Float-Einnahmen im Jahresvergleich und eine Konzern-EBITDA-Marge von rund 36%.
Barclays rechnet damit, dass Pluxee angesichts der Währungsrisiken, insbesondere durch die BRL-Abwertung und die Hyperinflation in der Türkei, einen vorsichtigen Ausblick geben wird. Dennoch geht die Bank davon aus, dass das Management von Pluxee weiterhin zuversichtlich bleibt, die mittelfristigen Ziele zu erreichen – darunter ein zweistelliges Konzern-OSG und eine EBITDA-Marge von etwa 37% bis zum Geschäftsjahr 2026.
Im Gutscheinsektor favorisiert Barclays die Aktie von EDEN und bewertet deren Bewertung als attraktiv. Die Aktien werden derzeit mit einem Abschlag von etwa 30% gegenüber ihrem Durchschnittswert vor der Corona-Pandemie gehandelt. Allerdings weist die Bank darauf hin, dass mögliche regulatorische Änderungen in Frankreich, Italien und anderen Ländern weiterhin Unsicherheit im Gutscheinmarkt schaffen und kurzfristig zu Bedenken bei Investoren führen könnten.
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