Am Dienstag passte Rosenblatt Securities seine Einschätzung zu Coherent Inc. (NYSE: COHR) an, indem die Aktie von "Kaufen" auf "Neutral" herabgestuft wurde, während das Kursziel gleichzeitig auf 105 US-Dollar angehoben wurde. Diese Entscheidung erfolgt trotz der beeindruckenden Aktienperformance des Unternehmens seit Jahresbeginn, die aufgrund seiner führenden Position bei Datacom-Transceivern für KI, dem Einfluss eines starken neuen CEOs und dem Verbesserungspotenzial in den Bereichen Telekommunikation und Industrie um 126% gestiegen ist.
Coherent ist für seine Führungsposition bei VCSEL-basierten Modulen bekannt, die entscheidend für seinen Erfolg waren. Die Analysten erwarten jedoch, dass bis zum Geschäftsjahr 2025 EML-basierte Transceiver wahrscheinlich beginnen werden, VCSEL-basierte Module zu übertreffen, da sie bei der Hochskalierung auf 200G pro Spur für die neuen 800G- und 1,6T-Produkte Fortschritte machen. Diese Verschiebung könnte zu Marktanteilsverlusten für Coherent führen, da das Unternehmen im wettbewerbsintensiven EML-Bereich derzeit im Rückstand ist.
Die Herabstufung spiegelt auch eine strategische Vorsicht hinsichtlich des zukünftigen Ertragspotenzials von Coherent wider. Die Absicht des Managements, die Prognosen für das Geschäftsjahr 2025 konservativ zu halten, wird durch mögliche Veräußerungen beeinflusst, die darauf abzielen, Teile der Übernahme von Coherent Industrial Lasers rückgängig zu machen und den Fokus des Unternehmens auf Networking zu erhöhen. Dieser vorsichtige Ansatz wird als möglicher Dämpfer für die kurzfristigen Wachstumsaussichten der Aktie gesehen, insbesondere jetzt, da die Aktien von Coherent mit dem mehr als 23-fachen des Konsens-Gewinns für das Geschäftsjahr 2026 gehandelt werden.
Im Gegensatz dazu bevorzugt Rosenblatt Lumentum (LITE), das sowohl als langfristiger Gewinner als auch als kurzfristiger Marktanteilsgewinner aufgrund seiner Führungsposition in der EML-Technologie angesehen wird. Die Firma deutet an, dass Lumentum möglicherweise besser positioniert ist, um von der bevorstehenden Marktverschiebung zu profitieren.
Bei der Anhebung des Kursziels für Coherent auf 105 US-Dollar rechtfertigt Rosenblatt die Erhöhung durch die Anwendung eines 25-fachen Multiplikators auf seine EPS-Prognose für das Geschäftsjahr 2026. Die Firma erkennt Coherents Bewertung über dem 20-fachen Gewinnmultiplikator an, die durch seine KI-Transceiver-Führungsposition verdient wurde. Dennoch prognostiziert der Analyst, dass die Aktie von Coherent im Geschäftsjahr 2025 möglicherweise nur begrenzte Bewegungen erfahren wird, ohne das nötige Aufwärtspotenzial beim Gewinn, um eine weitere kurzfristige Multiplikatorausweitung voranzutreiben.
In anderen aktuellen Entwicklungen verzeichnete Coherent Corp. eine Reihe bedeutender Veränderungen. Der Umsatz des Unternehmens im vierten Quartal stieg im Jahresvergleich um 9,1% auf 1,31 Milliarden US-Dollar, wobei der bereinigte Gewinn pro Aktie bei 0,61 US-Dollar lag und damit die Konsensschätzungen übertraf. In der Führungsebene von Coherent gab es Veränderungen mit der Ernennung von Sherri Luther zur CFO und der Beförderung von CEO James R. Anderson zum Präsidenten.
Darüber hinaus verkaufte Coherent Corp. seine Produktionsstätte in Newton Aycliffe in Großbritannien, ein strategischer Schritt zur Straffung der Betriebsabläufe. Das Unternehmen stellte zudem auf der Europäischen Konferenz für optische Kommunikation fortschrittliche Transceiver-Module vor. Analysten von B. Riley und Needham haben ihre Einschätzung zum Unternehmen angepasst, wobei B. Riley die Aktie auf "Neutral" herabstufte und Needham die "Kaufen"-Empfehlung beibehielt und ihr Kursziel auf 120 US-Dollar anhob.
Das KI-Transceiver-Geschäft von Coherent wurde als wesentlicher Beitrag zu seinen Wachstumsaussichten hervorgehoben. Für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2025 wird ein Umsatz zwischen 1,27 Milliarden und 1,35 Milliarden US-Dollar erwartet, wobei der bereinigte Gewinn pro Aktie voraussichtlich zwischen 0,53 und 0,69 US-Dollar liegen wird.
InvestingPro Erkenntnisse
Die jüngste Marktperformance von Coherent stimmt mit der im Artikel diskutierten starken Aktienentwicklung seit Jahresbeginn überein. InvestingPro-Daten zeigen eine bemerkenswerte Gesamtrendite von 217,45% über ein Jahr, was den Markt deutlich übertrifft. Diese beeindruckende Rendite unterstützt die im Artikel erwähnte Steigerung von 126% seit Jahresbeginn und unterstreicht den jüngsten Erfolg des Unternehmens im KI-getriebenen Datacom-Transceiver-Markt.
Die finanzielle Gesundheit des Unternehmens zeigt jedoch ein gemischtes Bild. Während Coherent eine beachtliche Marktkapitalisierung von 15,2 Milliarden US-Dollar aufweist, deutet das Kurs-Gewinn-Verhältnis von 56,98 auf eine hohe Bewertung im Verhältnis zum Gewinn hin. Dies deckt sich mit Rosenblatts Bedenken hinsichtlich des Handels der Aktie über dem 23-fachen des Konsens-Gewinns für das Geschäftsjahr 2026.
InvestingPro-Tipps weisen darauf hin, dass die Aktienkursbewegungen von Coherent recht volatil sind, was für Anleger angesichts der im Artikel erwähnten möglichen Marktverschiebung hin zu EML-basierten Transceivern relevant sein könnte. Darüber hinaus steht der Tipp, dass ein Wachstum des Nettoeinkommens in diesem Jahr erwartet wird, im Kontrast zu dem im Artikel vorsichtig dargestellten kurzfristigen Ertragspotenzial.
Für Leser, die eine umfassendere Analyse suchen, bietet InvestingPro 11 zusätzliche Tipps für Coherent, die ein tieferes Verständnis der finanziellen Position des Unternehmens und der Marktdynamik ermöglichen.
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