Am Freitag stufte JPMorgan die Aktie von Sany Heavy Equipment (600031:CH) (OTC: SNYYF) von Neutral auf Overweight hoch und erhöhte das Kursziel von 15,00 RMB auf 21,60 RMB.
Die Investmentbank begründete diesen Schritt mit einem verbesserten Ausblick für die Baumaschinenindustrie. Dieser werde durch die umfassenden politischen Unterstützungsmaßnahmen Chinas gestärkt, die voraussichtlich die Inlandsnachfrage ankurbeln werden.
Die Neubewertung folgt auf das Investorentreffen von Sany am Donnerstag. Dort prognostizierte das Unternehmen für das Geschäftsjahr 2024 ein Umsatzwachstum von 15% im Vergleich zum Vorjahr. Dies stellt eine deutliche Steigerung gegenüber dem Wachstum von 4,8% dar, das im ersten Halbjahr 2024 verzeichnet wurde. Zudem erwartet das Unternehmen, seinen Marktanteil weiter ausbauen zu können.
Nach Einschätzung von JPMorgan rechtfertigen Sany Heavy Equipments starke operative Cashflow-Generierung und effektive Risikokontrollen eine Bewertungsprämie im Vergleich zu Wettbewerbern wie Zoomlion und XCMG. Die positive Einschätzung wird zusätzlich durch das Potenzial für gesteigerte Exporte ab dem dritten Quartal 2024 untermauert.
Angesichts des günstigen Inlands- und Exportumfelds hat JPMorgan seine Gewinnprognosen für Sany für die Geschäftsjahre 2024 bis 2026 um etwa 10% nach oben korrigiert. Diese Anpassung bildet die Grundlage für das neue Kursziel von 21,60 RMB, was einem Aufwärtspotenzial von rund 25% gegenüber dem vorherigen Ziel entspricht.
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