Am Montag aktualisierte ein JPMorgan-Analyst die Prognose für Shriram Finance Ltd (SHFL:IN) und erhöhte das Kursziel von 3.200 auf 3.500 INR. Die Investmentbank behält ihre Übergewichtung der Aktie bei. Die Anpassung erfolgt nach der Veröffentlichung der Quartalszahlen von Shriram Finance, die sowohl mit den Schätzungen von JPMorgan als auch mit dem Marktkonsens übereinstimmten.
Shriram Finance meldete für das zweite Quartal einen Gewinn nach Steuern (PAT) von 20,7 Milliarden INR, was einem Anstieg von 18% im Jahresvergleich entspricht. Dieses Wachstum wurde durch einen Zuwachs des Nettozinsertrags (NII) um 16% und eine Steigerung des Betriebsgewinns vor Rückstellungen (PPOP) um 15% unterstützt. Darüber hinaus wuchs das verwaltete Vermögen (AUM) von Shriram Finance im Vergleich zum Vorjahr um beachtliche 20%.
Die Nettozinsmargen (NIMs) von Shriram Finance verbesserten sich ebenfalls und stiegen im Quartalsvergleich um 7 Basispunkte. Das Unternehmen verzeichnete eine robuste Entwicklung der Vermögensqualität: Die Brutto-Stage-2 + 3-Vermögenswerte sanken sequenziell um 12 Basispunkte. Dieser positive Trend stach besonders hervor, da Wettbewerber im gleichen Zeitraum Verschlechterungen der Vermögensqualität verzeichneten. Die Netto-Abgleitungsraten und Kreditkosten blieben für Shriram Finance stabil.
Die Gesamtkapitalrendite (ROA) und die Eigenkapitalrendite (ROE) wurden auf einem starken Niveau von 3,5% bzw. 16% gehalten. Für die zweite Jahreshälfte, die saisonal bedingt oft stärker ausfällt, besteht Potenzial für weitere Verbesserungen. Die Kapitalquoten des Unternehmens sind mit einem Tier-1-Kapital von 19,4% gesund. Der geplante Verkauf der Wohnungsbautochter dürfte diese Quoten zusätzlich stärken.
Der JPMorgan-Analyst betonte, dass das robuste AUM-Wachstum des Unternehmens, der solide Kapitalstand, die gesunden Renditekennzahlen und die stabilen Trends bei der Vermögensqualität für attraktivere Bewertungsmultiplikatoren sprechen. Aktuell wird die Aktie mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 11 und einem Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) von 1,8 für das Geschäftsjahr 2026 gehandelt. Mit einer Jahresperformance, die den Nifty-Index bereits um 40% übertrifft, erwartet der Analyst eine anhaltende Outperformance und bekräftigt Shriram Finance als eine der wichtigsten Übergewichtungspositionen in seinem Portfolio.
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