Am Donnerstag gab Sunrun Inc . (NASDAQ:RUN), ein führender Anbieter von Solaranlagen und Heimspeichern für Privathaushalte, das Ende seiner Vertriebspartnerschaft mit Costco bekannt. Trotz der Beendigung dieser Zusammenarbeit hält Truist Securities an seiner Halte-Empfehlung und dem Kursziel von 18,00 US-Dollar für die Sunrun-Aktie fest.
Die Partnerschaft wurde nicht verlängert, da keine für beide Seiten akzeptablen Bedingungen gefunden werden konnten. Dies spiegelt die unterschiedlichen Prioritäten der beiden Unternehmen wider. Sunrun konzentriert sich auf sein Abonnement-Modell, das Leasing und Stromabnahmeverträge (Power Purchase Agreements, PPAs) umfasst, während Costcos Modell auf höhere unmittelbare Einnahmen durch Barkäufe oder Kredite ausgerichtet ist. Diese Diskrepanz in den Geschäftsmodellen führte zur einvernehmlichen Entscheidung, die Partnerschaft zu beenden.
Sunrun hat bereits damit begonnen, seine Bemühungen auf die Erweiterung seiner Präsenz in anderen Einzelhandels- und Vertriebskanälen zu konzentrieren. Dazu gehört die Stärkung der bestehenden Beziehung zu Lowe's, wo Sunrun seit Anfang dieses Jahres aktiv seine Abonnement-Dienste bewirbt. Das Unternehmen plant, einen erheblichen Teil seiner Vertriebsmitarbeiter von Costco in diese neuen Kanäle zu verlagern.
Trotz der Änderung in der Vertriebsstrategie erwartet Sunrun keine wesentlichen finanziellen Auswirkungen durch das Ende der Costco-Partnerschaft. Das Unternehmen gab an, dass der Verkauf über Costco in der ersten Hälfte des Jahres 2024 weniger als 10 % des Gesamtvolumens ausmachte, wobei die Tendenz zu Bar- und Kreditkäufen ging, die typischerweise niedrigere Speicheranbindungsraten im Vergleich zu anderen Vertriebswegen aufweisen.
Die Haltung von Truist Securities bleibt nach der Bekanntgabe unverändert, was darauf hindeutet, dass man Vertrauen in Sunruns strategische Anpassungen hat und keine negativen Auswirkungen auf die finanzielle Lage oder Marktleistung des Unternehmens erwartet.
In anderen aktuellen Nachrichten hat Sunrun Inc. bemerkenswerte Fortschritte gemacht. Das Unternehmen für Solaranlagen im Privatkundenbereich hat seine Halte-Empfehlung von Truist Securities beibehalten, nachdem es seine dritte Verbriefung von Leasing- und PPA-Verträgen in diesem Jahr angekündigt hat. Dieser 365 Millionen US-Dollar schwere Vertrag über forderungsbesicherte Wertpapiere ist eine bedeutende Entwicklung für Unternehmen, die Solaranlagen für Privathaushalte installieren. Es zeigt, dass sich die Preise für Verbriefungen nach der Chapter-11-Anmeldung von SunPower nicht wesentlich verschlechtert haben.
Sunrun hat in Zusammenarbeit mit Vistra Corp das TXU Energy & Sunrun Battery Rewards Programm in Texas gestartet, das darauf abzielt, die Netzstabilität zu verbessern, indem ein virtuelles Kraftwerk mit Energie aus privaten Solar-Plus-Batteriesystemen geschaffen wird. Außerdem hat Jefferies die Beobachtung von Sunrun mit einer Kaufempfehlung aufgenommen und verweist dabei auf die vielversprechende Cash-Flow-Prognose des Unternehmens und das Potenzial für weitere Monetarisierungsmöglichkeiten.
Das Unternehmen hat zudem für das zweite Quartal 2024 eine Rekordleistung gemeldet: Es wurden über 116.000 Solar- und Speichersysteme installiert, was den Netto-Abonnentenwert und den Gesamtwert des Unternehmens im Quartal deutlich auf 310 Millionen US-Dollar steigerte. Sunrun hat die Marke von 1 Million Kunden überschritten, was einen bedeutenden Meilenstein im Bereich der sauberen Energie darstellt.
Für die Zukunft plant Sunrun, seine Prognose für Speicherinstallationen zu erhöhen, während die Vorhersagen für Solarinstallationen für 2024 präzisiert werden. Obwohl das Unternehmen im ersten Quartal des folgenden Jahres aufgrund der normalen Saisonalität einen Volumenrückgang erwartet, geht es davon aus, dass der Übergang zu einem speicherorientierten Ansatz die Margen verbessern und den Kunden einen höheren Mehrwert bieten wird.
InvestingPro Erkenntnisse
Während Sunrun Inc. die Zeit nach der Costco-Partnerschaft navigiert, bieten die Finanzkennzahlen und die Marktperformance des Unternehmens einen differenzierten Blick auf seine aktuelle Position. Laut InvestingPro-Daten beträgt die Marktkapitalisierung von Sunrun 4,54 Milliarden US-Dollar, was die Größe des Unternehmens im Sektor der erneuerbaren Energien widerspiegelt. Trotz eines herausfordernden Umsatzrückgangs von fast 15 % in den letzten zwölf Monaten bis zum zweiten Quartal 2024 hat Sunrun eine beachtliche Aktienkurssteigerung erzielt, mit einer Rendite von über 60 % in den letzten drei Monaten. Dieser bullische Trend am Aktienmarkt wird durch eine bemerkenswerte Sechs-Monats-Kursrendite von 95,38 % unterstrichen.
Die InvestingPro-Tipps heben einige potenzielle Bedenken und Stärken hervor, die Investoren berücksichtigen sollten. Sunrun operiert derzeit mit einer erheblichen Schuldenlast, was Schwierigkeiten bei der Zinszahlung bereiten könnte. Darüber hinaus sind die Bruttogewinnmargen des Unternehmens mit 10,03 % in den letzten zwölf Monaten schwach. Positiv zu vermerken ist, dass ein Wachstum des Nettoeinkommens für dieses Jahr erwartet wird und die liquiden Mittel des Unternehmens die kurzfristigen Verpflichtungen übersteigen, was auf ein gewisses Maß an finanzieller Flexibilität hindeutet. Es ist erwähnenswert, dass Sunrun keine Dividenden zahlt, was die Anlagestrategie von ertragsorientierten Aktionären beeinflussen könnte.
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