PARIS (dpa-AFX) - Die französische Investmentbank Exane BNP Paribas hat SAP F:SAP von "Neutral" auf "Underperform" abgestuft und das Kursziel von 58,00 auf 52,00 (Kurs: 59,18) Euro gesenkt. Der Softwarekonzern sei nicht immun gegen den umfassenden Wandel der Branche, schrieb Analyst Brice Prunas in einer Studie vom Mittwoch.
Die Auswirkungen Cloud-basierter Abonnement-Modelle hinterließen bereits ihre Spuren. Diese Modelle böten den Kunden mehr Flexibilität bei niedrigeren Kosten, drückten bei Software-Unternehmen aber auf die Erlöse. Zudem wachse bei den Kunden die Bereitschaft, zwischen verschiedenen Anbietern zu wechseln.
Selbst unter Berücksichtigung eines optimalen Strategiewandels hin zum Cloud-Geschäft könne er derzeit nicht erkennen, wie SAP die mittelfristigen Wachstumserwartungen erfüllen solle. Im ungünstigsten Fall sieht der Experte die Gefahr eines Kursrückgangs von 30 Prozent.
Mit der Einstufung "Underperform" rechnet Exane BNP Paribas damit, dass sich die Aktie in den kommenden zwölf Monaten schlechter als der Sektor entwickeln wird.tb
Analysierendes Institut Exane BNP Paribas.