NEW YORK (dpa-AFX) - Die US-Investmentbank Merrill Lynch hat Siemens (ETR:SIE) aufgrund des hohen Kurspotenzials von 'Neutral' auf 'Buy' hochgestuft und das Kursziel auf 106 (Kurs: 93,20) Euro belassen. Für die Aktien des Elektrokonzerns spreche zudem eine Dividendenrendite von mehr als 3 Prozent, schrieb Analyst Mark Troman in einer Studie vom Montag. Das Chance/Risiko-Verhältnis erscheint ihm attraktiv mit Blick auf moderate Kurs/Gewinn-Verhältnisse für 2014 und 2015 sowie einen Bewertungsabschlag von bis zu 20 Prozent gegenüber dem Sektor.
Auftrieb erwartet Troman durch anhaltende Einsparungen und Portfoliooptimierungen unter Unternehmenschef Joe Kaeser. Sie dürften auf der Veranstaltung am 8.Mai in die nächste Stufe geführt werden. Potenzial sieht der Merrill-Experte auch dank des strukturellen und zyklischen Wachstums im Automatisierungsmarkt, das aktuell noch unterschätzt werde. Hinzu kämen als positive Argumente der milliardenschwere Aktienrückkauf und eine starke Bilanz.
Eine Rückbesinnung auf das Ende 2012 für das Geschäftsjahr 2014 ausgegebene Margenziel für das Sektorenergebnis von über 12 Prozent käme für Troman nicht überraschend. Dieses Ziel wurde von Siemens Mitte 2013 angesichts schwächeren Wachstums aufgegeben. Er hält es nun für 2015 für möglich und kalkulierte es in seinem Bewertungsmodell entsprechend ein.
Gemäß der Einstufung 'Buy' geht Merrill Lynch davon aus, dass die Aktie innerhalb der nächsten 12 Monate nach einer Bewertungsänderung einen Gesamtertrag aus Kursgewinn und Dividende von mindestens 10 Prozent abwerfen wird.
Analysierendes Institut Merrill Lynch & Co..