Goldminenaktien sollten den Tiefpunkt erreicht haben
DGAP-News: Universal-Investment-Gesellschaft mbH / Schlagwort(e):
Fonds
Goldminenaktien sollten den Tiefpunkt erreicht haben
19.06.2012 / 10:52
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- Untergrenze für Gold aktuell bei rund 1.500 US-Dollar je Unze
- Bewertungen von Goldaktien auf historischem Tief
- Finanzdaten vieler Goldproduzenten überzeugen nachhaltig
Zug (Schweiz)/London/Frankfurt am Main, 19. Juni 2012. Nachdem
Goldminenaktien in den vergangenen Monaten Anleger sehr enttäuschten,
könnten sie vor einem Turnaround stehen, so die Einschätzung des
Goldexperten Georges Lequime von der Rohstoffboutique Earth Resource
Investment Group. 'Insbesondere die absolut solide Finanzlage vieler
Goldproduzenten spricht für eine Erholung der Goldaktien', so Lequime.
Gemeinsam mit Dr. Joachim Berlenbach berät er den Earth Gold Fund UI (ISIN
DE000A0Q2SD8), einen der profiliertesten Goldminenfonds.
Während der Goldpreis in den vergangenen zehn Jahren von unter 400
US-Dollar auf aktuell rund 1.600 US-Dollar je Unze stieg und Anfang
September 2011 auf einem Allzeithoch von ca. 1.900 US-Dollar notierte,
haben sich Goldminenaktien insbesondere in den vergangenen Monaten deutlich
schlechter entwickelt. Seit Jahresanfang verlor der Goldminenindex FTSE
Gold Mines rund 16 Prozent an Wert (Stand: 31.05.2012). Der Goldpreis sank
im gleichen Zeitraum lediglich um ein halbes Prozent.
Goldpreis und Goldaktienkurse klaffen auseinander
Für Georges Lequime mehren sich die Anzeichen, dass die Bewertungen von
Goldminenaktien bereits den Tiefpunkt erreicht haben. Ein fundamentaler
Faktor ist der Goldpreis, der entgegen der Ansicht vieler technischer
Analysten nach Einschätzung des Goldexperten Lequime aus
produktionstechnischen Gründen den Boden fast erreicht hat. Hintergrund
sind die in den vergangenen Jahren stark gestiegenen Gesamtkosten der
Goldindustrie. Im vierten Quartal 2011 lagen die Gesamtkosten der dreizehn
größten Produzenten im Durchschnitt bereits bei 1.235 US-Dollar je Unze.
Selbst bei einer konservativen Fortschreibung der gegenwärtig
galoppierenden Kosteninflation im Minensektor dürfte dieser Wert bis 2013
auf 1.500 US-Dollar steigen. Diese Kostenschwelle bildet aber eine
Untergrenze für den Goldpreis, denn fällt dieser nicht nur kurzfristig
darunter, werden kostenintensive Minen geschlossen, keine neuen
Investitionen getätigt, Explorationsprojekte gestoppt und das Angebot
verknappt sich.
Der Goldpreis dürfte alleine deswegen mittelfristig wieder steigen.
Kurzfristig wird der Goldpreis vor allem dominiert von den Erwartungen der
Marktteilnehmer über ein neues, drittes Liquiditätspaket der US-Notenbank
(Quantitative Easing III). Sollte dieses Liquiditätspaket tatsächlich
kommen, wird der Goldpreis sehr schnell steigen, denn die Korrelation
zwischen Gold-preis und US-Dollar-Geldmenge liegt bei nahezu eins. 'Die
anhaltende Abwertung des US-Dollars durch die US-Notenbank durch
Quantitative Easing wird zu einem sehr starken Aufwertungsdruck für Gold
führen- Goldminen werden dann für Investoren eine
Absicherungs-möglichkeit', so Lequime.
Antizyklische Investitionen attraktiv
Auch das makroökonomische Umfeld spricht nach Ansicht von Lequime für einen
mittelfristigen Anstieg des Goldpreises: Die wohl noch auf Jahre hinaus
negativen Realzinsen werden viele Anleger ebenso in den sicheren Hafen Gold
treiben, wie die sich immer weiter zuspitzende europäische Schuldenkrise.
Was wiederum die sehr solide Finanzlage vieler Goldproduzenten weiter
verbessern dürfte. Bereits heute haben viele Goldproduzenten aufgrund der
hohen Margen sehr positive Finanzdaten mit hohen Cashflows und attraktiven
Dividendenausschüttungen.
Trotz dieser sehr soliden Finanzdaten sind die Börsenbewertungen vieler
Goldunternehmen derzeit extrem niedrig. Das Verhältnis von Kursen zu
Nettoinventarwerten (Net Asset Value) der großen Minen ist einer
anerkannten Studie von Cannacord zufolge in den vergangenen Monaten auf 0,8
gesunken, die Rohstoffreserven und Cash-Bestände vieler Minengesellschaften
sind also höher als die jeweilige Marktkapitalisierung. Auch die
Kurs-Gewinn-Verhältnisse und andere Bewertungs-kennziffern zeigen sehr
günstige Kurse an. 'Die niedrigen Kurse sind weniger durch reale negative
Bewertungen begründet als durch hohe Risikoprämien für Aktien', so Lequime.
Für langfristig orientierte Anleger geben sich mit Blick auf die
unverändert intakten fundamentalen Faktoren derzeit sehr attraktive
Einstiegsmöglichkeiten. 'Spannende Goldproduzenten sind derzeit
beispielsweise Newmont und Eldorado Gold, beide Unternehmen sind attraktiv
bewertet und haben auch dank eines guten Managements sehr gute
Wachstumsaussichten', berichtet Lequime, wie das Investmentteam die
aktuellen Einschätzungen im Earth Gold Fund UI umsetzt.
Die Fondsdaten auf einen Blick
Earth Gold Fund UI Anteilklasse R (Retail)
Fondsberater: Earth Gold Investments AG (EGI), Zug/Schweiz
Investmentgesellschaft: Universal-Investment-Gesellschaft mbH, Frankfurt am
Main
ISIN: DE000A0MWKJ7
Fondswährung: EUR (Euro)
Fondskategorie: Aktien Gold
Ertragsverwendung: Thesaurierend
Total Expense Ratio (Gesamtkostenquote): Derzeit 2,25 %
Ausgabeaufschlag: Bis zu 5 %
Mindestanlage: -
Erfolgsabhängige Vergütung: 15 % p. a. der positiven Wertentwicklung über
einer Hurdle-Rate von 7 % p. a. bei neuem Höchststand ('High-Water-Mark')
Earth Gold Fund UI Anteilklasse I (Institutional)
Fondsberater: Earth Gold Investments AG (EGI), Zug/Schweiz
Investmentgesellschaft: Universal-Investment-Gesellschaft mbH, Frankfurt am
Main
ISIN: DE000A1CUGZ4
Fondswährung: EUR (Euro)
Fondskategorie: Aktien Gold
Ertragsverwendung: Thesaurierend
Total Expense Ratio (Gesamtkostenquote): Derzeit 0,83 %
Ausgabeaufschlag: Wird derzeit nicht erhoben
Mindestanlage: 1 Million EUR
Erfolgsabhängige Vergütung: 15 % p. a. der positiven Wertentwicklung über
einer Hurdle-Rate von 7 % p. a. bei neuem Höchststand ('High-Water-Mark')
ÜBER DIE EARTH RESOURCE INVESTMENT GROUP
Die Earth Resource Investment Group (ERIG) vereint in einzigartiger Weise
die duale Expertise von ausgebildeten Mineningenieuren, Geologen
Geophysikern und ausgewiesenen Investmentanalysten mit jahrzehntelanger
Branchenerfahrung. Dieser duale Ansatz wird in drei erfolgreichen
Rohstoffaktienfonds für Gold, Energie und Exploration umgesetzt. Zum Kern
der ERIG-Philosophie gehört die Vor-Ort-Bewertung von vielversprechenden
Minen und Explorationsunternehmen - weltweit und unter Tage. Zusammen mit
den Makro- und Unternehmensdaten erlauben diese Besuche eine bewährte
Fundsamentalanalyse und einen tragfähigen Investmentansatz. Die Fonds
werden gesteuert vom Analystenteam um Georges Lequime, Dr. Joachim
Berlenbach und Willem de Meyer und wurden europaweit vielfach ausgezeichnet
und mit Top-Rankings bewertet. Der Hauptsitz von ERIG ist in Zug (Schweiz)
mit Büros in Kapstadt und London. Derzeit verwaltet ERIG Kundengelder in
Höhe von rund 160 Mio. EUR. (Stand: 31. März 2012).
Weitere Informationen finden Sie unter www.earth-investment.com
ÜBER UNIVERSAL-INVESTMENT
Universal-Investment ist mit einem verwalteten Vermögen von rund 136 Mrd.
Euro, weit über 1.000 Publikums- und Spezialfondsmandaten und rund 400
Mitarbeitern die größte unabhängige Kapitalanlagegesellschaft (KAG) im
deutschsprachigen Raum. Das Unternehmen konzentriert sich mit den drei
Leistungsbereichen Administration, Insourcing und Risk Management auf die
effiziente und risikoorientierte Verwaltung von Fonds, Wertpapieren,
alternativen Investments und Immobilien. Die KAG ist die zentrale Plattform
für unabhängiges Asset Management und vereint das Investment-Know-how von
Vermögensverwaltern, Privatbanken, Asset Managern und Investmentboutiquen
zu einer außergewöhnlichen Kollektion erstklassiger Private-Label-Fonds.
Als Tochter renommierter Bankhäuser gehört die 1968 gegründete
Universal-Investment mit Sitz in Frankfurt am Main sowie Töchtern und
Beteiligungen in Luxemburg und Österreich zu den Pionieren in der
Investmentbranche und ist heute Marktführerin in den Bereichen Master-KAG
und Private-Label-Fonds. Geschäftsführer des Konzerns sind Oliver Harth
(stv. Sprecher), Markus Neubauer, Stefan Rockel, Alexander Tannenbaum und
Bernd Vorbeck (Sprecher der Geschäftsführung). Stand: 31.05.2012
Mehr Informationen unter www.universal-investment.de
Ihre Ansprechpartner
Universal-Investment-Gesellschaft mbH
Bernd Obergfell
Pressereferent
T: +49 69 7 10 43-575
E: bernd.obergfell@universal-investment.com
Earth Resource Investment Group
Pereshia Berlenbach
Head of Operations
T: +41 41 72 888 49
E: p.berlenbach@earth-investment.com
Ende der Finanznachricht
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19.06.2012 Veröffentlichung einer Corporate News/Finanznachricht,
übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber
verantwortlich.
Die DGAP Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten,
Corporate News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.
Medienarchiv unter http://www.dgap-medientreff.de und
http://www.dgap.de
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174532 19.06.2012
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Goldminenaktien sollten den Tiefpunkt erreicht haben
19.06.2012 / 10:52
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- Untergrenze für Gold aktuell bei rund 1.500 US-Dollar je Unze
- Bewertungen von Goldaktien auf historischem Tief
- Finanzdaten vieler Goldproduzenten überzeugen nachhaltig
Zug (Schweiz)/London/Frankfurt am Main, 19. Juni 2012. Nachdem
Goldminenaktien in den vergangenen Monaten Anleger sehr enttäuschten,
könnten sie vor einem Turnaround stehen, so die Einschätzung des
Goldexperten Georges Lequime von der Rohstoffboutique Earth Resource
Investment Group. 'Insbesondere die absolut solide Finanzlage vieler
Goldproduzenten spricht für eine Erholung der Goldaktien', so Lequime.
Gemeinsam mit Dr. Joachim Berlenbach berät er den Earth Gold Fund UI (ISIN
DE000A0Q2SD8), einen der profiliertesten Goldminenfonds.
Während der Goldpreis in den vergangenen zehn Jahren von unter 400
US-Dollar auf aktuell rund 1.600 US-Dollar je Unze stieg und Anfang
September 2011 auf einem Allzeithoch von ca. 1.900 US-Dollar notierte,
haben sich Goldminenaktien insbesondere in den vergangenen Monaten deutlich
schlechter entwickelt. Seit Jahresanfang verlor der Goldminenindex FTSE
Gold Mines rund 16 Prozent an Wert (Stand: 31.05.2012). Der Goldpreis sank
im gleichen Zeitraum lediglich um ein halbes Prozent.
Goldpreis und Goldaktienkurse klaffen auseinander
Für Georges Lequime mehren sich die Anzeichen, dass die Bewertungen von
Goldminenaktien bereits den Tiefpunkt erreicht haben. Ein fundamentaler
Faktor ist der Goldpreis, der entgegen der Ansicht vieler technischer
Analysten nach Einschätzung des Goldexperten Lequime aus
produktionstechnischen Gründen den Boden fast erreicht hat. Hintergrund
sind die in den vergangenen Jahren stark gestiegenen Gesamtkosten der
Goldindustrie. Im vierten Quartal 2011 lagen die Gesamtkosten der dreizehn
größten Produzenten im Durchschnitt bereits bei 1.235 US-Dollar je Unze.
Selbst bei einer konservativen Fortschreibung der gegenwärtig
galoppierenden Kosteninflation im Minensektor dürfte dieser Wert bis 2013
auf 1.500 US-Dollar steigen. Diese Kostenschwelle bildet aber eine
Untergrenze für den Goldpreis, denn fällt dieser nicht nur kurzfristig
darunter, werden kostenintensive Minen geschlossen, keine neuen
Investitionen getätigt, Explorationsprojekte gestoppt und das Angebot
verknappt sich.
Der Goldpreis dürfte alleine deswegen mittelfristig wieder steigen.
Kurzfristig wird der Goldpreis vor allem dominiert von den Erwartungen der
Marktteilnehmer über ein neues, drittes Liquiditätspaket der US-Notenbank
(Quantitative Easing III). Sollte dieses Liquiditätspaket tatsächlich
kommen, wird der Goldpreis sehr schnell steigen, denn die Korrelation
zwischen Gold-preis und US-Dollar-Geldmenge liegt bei nahezu eins. 'Die
anhaltende Abwertung des US-Dollars durch die US-Notenbank durch
Quantitative Easing wird zu einem sehr starken Aufwertungsdruck für Gold
führen- Goldminen werden dann für Investoren eine
Absicherungs-möglichkeit', so Lequime.
Antizyklische Investitionen attraktiv
Auch das makroökonomische Umfeld spricht nach Ansicht von Lequime für einen
mittelfristigen Anstieg des Goldpreises: Die wohl noch auf Jahre hinaus
negativen Realzinsen werden viele Anleger ebenso in den sicheren Hafen Gold
treiben, wie die sich immer weiter zuspitzende europäische Schuldenkrise.
Was wiederum die sehr solide Finanzlage vieler Goldproduzenten weiter
verbessern dürfte. Bereits heute haben viele Goldproduzenten aufgrund der
hohen Margen sehr positive Finanzdaten mit hohen Cashflows und attraktiven
Dividendenausschüttungen.
Trotz dieser sehr soliden Finanzdaten sind die Börsenbewertungen vieler
Goldunternehmen derzeit extrem niedrig. Das Verhältnis von Kursen zu
Nettoinventarwerten (Net Asset Value) der großen Minen ist einer
anerkannten Studie von Cannacord zufolge in den vergangenen Monaten auf 0,8
gesunken, die Rohstoffreserven und Cash-Bestände vieler Minengesellschaften
sind also höher als die jeweilige Marktkapitalisierung. Auch die
Kurs-Gewinn-Verhältnisse und andere Bewertungs-kennziffern zeigen sehr
günstige Kurse an. 'Die niedrigen Kurse sind weniger durch reale negative
Bewertungen begründet als durch hohe Risikoprämien für Aktien', so Lequime.
Für langfristig orientierte Anleger geben sich mit Blick auf die
unverändert intakten fundamentalen Faktoren derzeit sehr attraktive
Einstiegsmöglichkeiten. 'Spannende Goldproduzenten sind derzeit
beispielsweise Newmont und Eldorado Gold, beide Unternehmen sind attraktiv
bewertet und haben auch dank eines guten Managements sehr gute
Wachstumsaussichten', berichtet Lequime, wie das Investmentteam die
aktuellen Einschätzungen im Earth Gold Fund UI umsetzt.
Die Fondsdaten auf einen Blick
Earth Gold Fund UI Anteilklasse R (Retail)
Fondsberater: Earth Gold Investments AG (EGI), Zug/Schweiz
Investmentgesellschaft: Universal-Investment-Gesellschaft mbH, Frankfurt am
Main
ISIN: DE000A0MWKJ7
Fondswährung: EUR (Euro)
Fondskategorie: Aktien Gold
Ertragsverwendung: Thesaurierend
Total Expense Ratio (Gesamtkostenquote): Derzeit 2,25 %
Ausgabeaufschlag: Bis zu 5 %
Mindestanlage: -
Erfolgsabhängige Vergütung: 15 % p. a. der positiven Wertentwicklung über
einer Hurdle-Rate von 7 % p. a. bei neuem Höchststand ('High-Water-Mark')
Earth Gold Fund UI Anteilklasse I (Institutional)
Fondsberater: Earth Gold Investments AG (EGI), Zug/Schweiz
Investmentgesellschaft: Universal-Investment-Gesellschaft mbH, Frankfurt am
Main
ISIN: DE000A1CUGZ4
Fondswährung: EUR (Euro)
Fondskategorie: Aktien Gold
Ertragsverwendung: Thesaurierend
Total Expense Ratio (Gesamtkostenquote): Derzeit 0,83 %
Ausgabeaufschlag: Wird derzeit nicht erhoben
Mindestanlage: 1 Million EUR
Erfolgsabhängige Vergütung: 15 % p. a. der positiven Wertentwicklung über
einer Hurdle-Rate von 7 % p. a. bei neuem Höchststand ('High-Water-Mark')
ÜBER DIE EARTH RESOURCE INVESTMENT GROUP
Die Earth Resource Investment Group (ERIG) vereint in einzigartiger Weise
die duale Expertise von ausgebildeten Mineningenieuren, Geologen
Geophysikern und ausgewiesenen Investmentanalysten mit jahrzehntelanger
Branchenerfahrung. Dieser duale Ansatz wird in drei erfolgreichen
Rohstoffaktienfonds für Gold, Energie und Exploration umgesetzt. Zum Kern
der ERIG-Philosophie gehört die Vor-Ort-Bewertung von vielversprechenden
Minen und Explorationsunternehmen - weltweit und unter Tage. Zusammen mit
den Makro- und Unternehmensdaten erlauben diese Besuche eine bewährte
Fundsamentalanalyse und einen tragfähigen Investmentansatz. Die Fonds
werden gesteuert vom Analystenteam um Georges Lequime, Dr. Joachim
Berlenbach und Willem de Meyer und wurden europaweit vielfach ausgezeichnet
und mit Top-Rankings bewertet. Der Hauptsitz von ERIG ist in Zug (Schweiz)
mit Büros in Kapstadt und London. Derzeit verwaltet ERIG Kundengelder in
Höhe von rund 160 Mio. EUR. (Stand: 31. März 2012).
Weitere Informationen finden Sie unter www.earth-investment.com
ÜBER UNIVERSAL-INVESTMENT
Universal-Investment ist mit einem verwalteten Vermögen von rund 136 Mrd.
Euro, weit über 1.000 Publikums- und Spezialfondsmandaten und rund 400
Mitarbeitern die größte unabhängige Kapitalanlagegesellschaft (KAG) im
deutschsprachigen Raum. Das Unternehmen konzentriert sich mit den drei
Leistungsbereichen Administration, Insourcing und Risk Management auf die
effiziente und risikoorientierte Verwaltung von Fonds, Wertpapieren,
alternativen Investments und Immobilien. Die KAG ist die zentrale Plattform
für unabhängiges Asset Management und vereint das Investment-Know-how von
Vermögensverwaltern, Privatbanken, Asset Managern und Investmentboutiquen
zu einer außergewöhnlichen Kollektion erstklassiger Private-Label-Fonds.
Als Tochter renommierter Bankhäuser gehört die 1968 gegründete
Universal-Investment mit Sitz in Frankfurt am Main sowie Töchtern und
Beteiligungen in Luxemburg und Österreich zu den Pionieren in der
Investmentbranche und ist heute Marktführerin in den Bereichen Master-KAG
und Private-Label-Fonds. Geschäftsführer des Konzerns sind Oliver Harth
(stv. Sprecher), Markus Neubauer, Stefan Rockel, Alexander Tannenbaum und
Bernd Vorbeck (Sprecher der Geschäftsführung). Stand: 31.05.2012
Mehr Informationen unter www.universal-investment.de
Ihre Ansprechpartner
Universal-Investment-Gesellschaft mbH
Bernd Obergfell
Pressereferent
T: +49 69 7 10 43-575
E: bernd.obergfell@universal-investment.com
Earth Resource Investment Group
Pereshia Berlenbach
Head of Operations
T: +41 41 72 888 49
E: p.berlenbach@earth-investment.com
Ende der Finanznachricht
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19.06.2012 Veröffentlichung einer Corporate News/Finanznachricht,
übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber
verantwortlich.
Die DGAP Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten,
Corporate News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.
Medienarchiv unter http://www.dgap-medientreff.de und
http://www.dgap.de
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174532 19.06.2012