Original-Research: Ariston Real Estate AG - von Performaxx Research GmbH
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Ariston Real Estate AG
Unternehmen: Ariston Real Estate AG
ISIN: DE000A0F5XM5
Anlass der Studie: Coverage
Empfehlung: Anleihe zeichnen
seit: 26.09.2011
Kursziel: 5,03
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Dr. Adam Jakubowski
HIGHLIGHTS:
+ Sondereffekte ermöglichen hohes Gewinnwachstum
+ Erstes opportunistisches Investment realisiert
+ Attraktive Anleihe im Angebot
+ Anleihenrisiko durch hohe Eigenkapitalquote und langlaufende Mietverträge
abgesichert
+ Wachstumsschub durch neue Mittel erwartet
- Geringe Unternehmensgröße
- Neues Standbein mit erhöhtem Risiko
- Marktturbulenzen erschweren die Platzierung der Anleihe
FAZIT:
Nachdem Ariston bereits mit den Zahlen zum ersten Quartal die Erwartungen
erfüllen konnte, brachten die Halbjahreszahlen ebenfalls keine negativen
Überraschungen. Auch hinsichtlich der Ankündigungen zur Vermietung des
Bürogebäudes in Bonn sowie zum Erwerb einer neuen Immobilie hat das
Management Wort gehalten. Insofern sehen wir unsere positive Einstellung
bestätigt und belassen unsere bisherigen Schätzungen weitgehend
unverändert. Korrekturen haben wir lediglich in Bezug auf den Zeitrahmen
vorgenommen, in dem die unseren Schätzungen zugrundeliegende Annahme der
Vollplatzierung der Anleihe erfolgen soll. Aufgrund des bisherigen Verlaufs
und vor allem der aktuellen Marktturbulenzen haben wir den Abschluss der
Platzierung nun weiter in die Zukunft verschoben, woraus sich entsprechende
Verschiebungen innerhalb unseres Schätzgerüstetes ergeben haben.
Nichtsdestotrotz sehen wir für die Aktie weiterhin ein Kurspotenzial von
170 Prozent und bestätigen weiterhin unser Kaufurteil. Gleichzeitig sehen
wir die Anleihe unverändert als eine attraktiv verzinste und relativ
risikoarme Option für die Anleger, die eine festverzinsliche Alternative
suchen.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11451.pdf
Kontakt für Rückfragen
Performaxx Research GmbH
Innere Wiener Straße 5b
D-81667 München
Telefon: +49 (0)89 44 77 16 0
Fax: +49 (0)89 44 77 16 20
-------------------übermittelt durch die EquityStory AG.-------------------
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Ariston Real Estate AG
Unternehmen: Ariston Real Estate AG
ISIN: DE000A0F5XM5
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seit: 26.09.2011
Kursziel: 5,03
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Dr. Adam Jakubowski
HIGHLIGHTS:
+ Sondereffekte ermöglichen hohes Gewinnwachstum
+ Erstes opportunistisches Investment realisiert
+ Attraktive Anleihe im Angebot
+ Anleihenrisiko durch hohe Eigenkapitalquote und langlaufende Mietverträge
abgesichert
+ Wachstumsschub durch neue Mittel erwartet
- Geringe Unternehmensgröße
- Neues Standbein mit erhöhtem Risiko
- Marktturbulenzen erschweren die Platzierung der Anleihe
FAZIT:
Nachdem Ariston bereits mit den Zahlen zum ersten Quartal die Erwartungen
erfüllen konnte, brachten die Halbjahreszahlen ebenfalls keine negativen
Überraschungen. Auch hinsichtlich der Ankündigungen zur Vermietung des
Bürogebäudes in Bonn sowie zum Erwerb einer neuen Immobilie hat das
Management Wort gehalten. Insofern sehen wir unsere positive Einstellung
bestätigt und belassen unsere bisherigen Schätzungen weitgehend
unverändert. Korrekturen haben wir lediglich in Bezug auf den Zeitrahmen
vorgenommen, in dem die unseren Schätzungen zugrundeliegende Annahme der
Vollplatzierung der Anleihe erfolgen soll. Aufgrund des bisherigen Verlaufs
und vor allem der aktuellen Marktturbulenzen haben wir den Abschluss der
Platzierung nun weiter in die Zukunft verschoben, woraus sich entsprechende
Verschiebungen innerhalb unseres Schätzgerüstetes ergeben haben.
Nichtsdestotrotz sehen wir für die Aktie weiterhin ein Kurspotenzial von
170 Prozent und bestätigen weiterhin unser Kaufurteil. Gleichzeitig sehen
wir die Anleihe unverändert als eine attraktiv verzinste und relativ
risikoarme Option für die Anleger, die eine festverzinsliche Alternative
suchen.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11451.pdf
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D-81667 München
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