Original-Research: Biofrontera AG - von Performaxx Research GmbH
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Biofrontera AG
Unternehmen: Biofrontera AG
ISIN: DE0006046113
Anlass der Studie: Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 23.04.2013
Kursziel: 8,80 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Dipl.-Kfm. Holger Steffen
HIGHLIGHTS:
+ Hohes Erlöswachstum
+ Weiterhin enormes Potenzial
+ Neuer Ankerinvestor
- Unternehmen aktuell noch defizitär
- Intensive Vertriebsarbeit notwendig
FAZIT:
Biofrontera befindet sich weiterhin voll auf Kurs. Der Vertrieb von Ameluz
in Deutschland und Europa wird sukzessive vorangetrieben, mit vier
klinischen Studien bereitet das Unternehmen zudem den nächsten
Wachstumssprung vor. Der erfolgreiche Abschluss dieser Tests, die insgesamt
nur zwischen 5 und 6 Mio. Euro kosten sollen, bis Mitte nächsten Jahres
stellt die Basis für den Einstieg in den US-Markt und die Ausweitung des
Therapiespektrums auf Basalzellkarzinome dar. Eindrucksvoll bestätigt wurde
die Strategie des Managements zuletzt durch den Einstieg des japanischen
Dermatologieriesen Maruho, der sich für 7,5 Mio. Euro mit 10 Prozent an
Biofrontera beteiligt hat. Die Anleger reagierten zuletzt trotzdem
enttäuscht, vermutlich eine Reaktion auf die vorsichtige Erlösprognose des
Vorstands, der nach anvisierten 6 Mio. Euro für 2013 aus dem laufenden
Produktverkauf für 2014 nur einen Anstieg auf 7 Mio. Euro in Aussicht
gestellt hat. Wir halten dies einerseits für sehr konservativ, andererseits
wird sich das hohe Potenzial von Ameluz ohnehin erst mittelfristig
entfalten. Nach einer Aktualisierung unseres Bewertungsmodells taxieren wir
den fairen Wert derzeit auf 8,80 Euro, das Urteil bleibt 'Kaufen'.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11898.pdf
Kontakt für Rückfragen
Performaxx Research GmbH
Innere Wiener Straße 5b
D-81667 München
Telefon: +49 (0)89 44 77 16 0
Fax: +49 (0)89 44 77 16 20
-------------------übermittelt durch die EquityStory AG.-------------------
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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Unternehmen: Biofrontera AG
ISIN: DE0006046113
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Kursziel: 8,80 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
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HIGHLIGHTS:
+ Hohes Erlöswachstum
+ Weiterhin enormes Potenzial
+ Neuer Ankerinvestor
- Unternehmen aktuell noch defizitär
- Intensive Vertriebsarbeit notwendig
FAZIT:
Biofrontera befindet sich weiterhin voll auf Kurs. Der Vertrieb von Ameluz
in Deutschland und Europa wird sukzessive vorangetrieben, mit vier
klinischen Studien bereitet das Unternehmen zudem den nächsten
Wachstumssprung vor. Der erfolgreiche Abschluss dieser Tests, die insgesamt
nur zwischen 5 und 6 Mio. Euro kosten sollen, bis Mitte nächsten Jahres
stellt die Basis für den Einstieg in den US-Markt und die Ausweitung des
Therapiespektrums auf Basalzellkarzinome dar. Eindrucksvoll bestätigt wurde
die Strategie des Managements zuletzt durch den Einstieg des japanischen
Dermatologieriesen Maruho, der sich für 7,5 Mio. Euro mit 10 Prozent an
Biofrontera beteiligt hat. Die Anleger reagierten zuletzt trotzdem
enttäuscht, vermutlich eine Reaktion auf die vorsichtige Erlösprognose des
Vorstands, der nach anvisierten 6 Mio. Euro für 2013 aus dem laufenden
Produktverkauf für 2014 nur einen Anstieg auf 7 Mio. Euro in Aussicht
gestellt hat. Wir halten dies einerseits für sehr konservativ, andererseits
wird sich das hohe Potenzial von Ameluz ohnehin erst mittelfristig
entfalten. Nach einer Aktualisierung unseres Bewertungsmodells taxieren wir
den fairen Wert derzeit auf 8,80 Euro, das Urteil bleibt 'Kaufen'.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11898.pdf
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D-81667 München
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