Original-Research: Catalis SE - von Sphene Capital GmbH
Aktieneinstufung von Sphene Capital GmbH zu Catalis SE
Unternehmen: Catalis SE
ISIN: NL0000233625
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 20.03.2013
Kursziel: EUR 0,21 (vorher: EUR 0,18)
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 22.01.2013 (Rating Buy)
Analyst: Susanne Hasler, Peter Thilo Hasler
Das Damoklesschwert wurde abgehängt
Catalis hat bekannt gegeben, dass die Verhandlungen mit der Hausbank das
gewünschte Ergebnis gebracht haben: Die in den letzten Jahren als
kurzfristig eingestuften Bankverbindlichkeiten wurden erfolgreich bis Ende
2015 verlängert. Das Management kann sich damit vollständig seinen
operativen Aufgaben widmen. Dieses Ergebnis, dem üblicherweise eine
intensive Due Diligence vorausgeht, werten wir als großen Vertrauensbeweis
gegenüber dem Management und seiner Strategie.
Erstmals wurde für das Geschäftsjahr 2013 eine Guidance ausgesprochen.
Danach erwartet das Management einen Konzernumsatz von mehr als EUR 30,0
Mio. (2012e: EUR 27,8 Mio.) und ein operatives Ergebnis von mehr als EUR
2,0 Mio. (2012e: EUR 0,8 Mio.). Angabegemäß werden beide Geschäftseinheiten
zu dieser Entwicklung beitragen.
Wir bestätigen unser Buy-Rating. Aufgrund einer Anpassung unserer
Insolvenzwahrscheinlichkeit und unserer Prognosen 2013e und 2014e erhöhen
wir unser aus einem dreistufigen standardisierten DCF-Modell abgeleitetes
Kursziel auf EUR 0,21 von EUR 0,18 je Aktie.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11866.pdf
Kontakt für Rückfragen
Susanne Hasler, CFA
+49 (89) 74 44 35 58/
+49 (176) 24 60 52 66
susanne.hasler@sphene-capital.de
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74 44 35 58
+49 (176) 62 11 87
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
-------------------übermittelt durch die EquityStory AG.-------------------
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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Empfehlung: Buy
seit: 20.03.2013
Kursziel: EUR 0,21 (vorher: EUR 0,18)
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 22.01.2013 (Rating Buy)
Analyst: Susanne Hasler, Peter Thilo Hasler
Das Damoklesschwert wurde abgehängt
Catalis hat bekannt gegeben, dass die Verhandlungen mit der Hausbank das
gewünschte Ergebnis gebracht haben: Die in den letzten Jahren als
kurzfristig eingestuften Bankverbindlichkeiten wurden erfolgreich bis Ende
2015 verlängert. Das Management kann sich damit vollständig seinen
operativen Aufgaben widmen. Dieses Ergebnis, dem üblicherweise eine
intensive Due Diligence vorausgeht, werten wir als großen Vertrauensbeweis
gegenüber dem Management und seiner Strategie.
Erstmals wurde für das Geschäftsjahr 2013 eine Guidance ausgesprochen.
Danach erwartet das Management einen Konzernumsatz von mehr als EUR 30,0
Mio. (2012e: EUR 27,8 Mio.) und ein operatives Ergebnis von mehr als EUR
2,0 Mio. (2012e: EUR 0,8 Mio.). Angabegemäß werden beide Geschäftseinheiten
zu dieser Entwicklung beitragen.
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Insolvenzwahrscheinlichkeit und unserer Prognosen 2013e und 2014e erhöhen
wir unser aus einem dreistufigen standardisierten DCF-Modell abgeleitetes
Kursziel auf EUR 0,21 von EUR 0,18 je Aktie.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
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Susanne Hasler, CFA
+49 (89) 74 44 35 58/
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susanne.hasler@sphene-capital.de
Peter Thilo Hasler, CEFA
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