Original-Research: Catalis SE - von Sphene Capital GmbH
Aktieneinstufung von Sphene Capital GmbH zu Catalis SE
Unternehmen: Catalis SE
ISIN: NL0000233625
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 05.06.2013
Kursziel: EUR 0,21 (unverändert)
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 20.03.2013 (Rating Buy)
Analyst: Susanne Hasler, Peter Thilo Hasler
Ernte einfahren
Catalis hat Q1-Zahlen veröffentlicht, die unsere Ertragserwartungen
übertroffen haben. Damit sollte Catalis auf dem besten Weg sein, die
optimistische Guidance zu erreichen. Wir bestätigen unser Buy-Rating und
unser aus einem dreistufigen standardisierten DCF-Modell abgeleitetes
Kursziel von EUR 0,21 je Aktie.
Gestern hat Catalis seinen Q1-Bericht veröffentlicht. Die Ertragszahlen
lagen über unseren Erwartungen. So erzielte Catalis in den ersten drei
Monaten 2013 Umsätze in Höhe von EUR 7,0 Mio. (+1,7 YoY). Das EBIT konnte
mit knapp EUR 0,6 Mio. nach EUR 0,1 Mio. mehr als verfünffacht werden. Beim
Nachsteuerergebnis wurde mit EUR 0,3 Mio. nach einem Verlust von EUR -0,1
Mio. im Vorjahr die Rückkehr in die Gewinnzone erreicht.
Die Guidance für das Geschäftsjahr 2013 wurde bestätigt. Danach erwartet
das Management einen Konzernumsatz zwischen EUR 29,0 Mio. und EUR 32,0 Mio.
(2012e: EUR 27,5 Mio.) und ein operatives Ergebnis zwischen EUR 1,8 Mio.
und EUR 2,2 Mio. (2012e: EUR 1,0 Mio.). Angabegemäß werden beide
Geschäftseinheiten zu dieser Entwicklung beitragen.
Für 2013e rechnen wir mit Erlösen in Höhe von EUR 31,5 Mio. und einem EBIT
von EUR 2,0 Mio. (EBIT-Marge 6,5%). Bezogen auf 62,4 Mio. Aktien entspricht
dies einem unverwässerten EPS von EUR 0,029. Für 2014e rechnen wir mit
Erlösen von EUR 34,4 Mio., einem EBIT von EUR 2,3 Mio. und einem
verwässerten Ergebnis je Aktie von EUR 0,031.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11966.pdf
Kontakt für Rückfragen
Susanne Hasler, CFA
+49 (89) 74 44 35 58/
+49 (176) 24 60 52 66
susanne.hasler@sphene-capital.de
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74 44 35 58
+49 (176) 62 11 87
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
-------------------übermittelt durch die EquityStory AG.-------------------
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Aktieneinstufung von Sphene Capital GmbH zu Catalis SE
Unternehmen: Catalis SE
ISIN: NL0000233625
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
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Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 20.03.2013 (Rating Buy)
Analyst: Susanne Hasler, Peter Thilo Hasler
Ernte einfahren
Catalis hat Q1-Zahlen veröffentlicht, die unsere Ertragserwartungen
übertroffen haben. Damit sollte Catalis auf dem besten Weg sein, die
optimistische Guidance zu erreichen. Wir bestätigen unser Buy-Rating und
unser aus einem dreistufigen standardisierten DCF-Modell abgeleitetes
Kursziel von EUR 0,21 je Aktie.
Gestern hat Catalis seinen Q1-Bericht veröffentlicht. Die Ertragszahlen
lagen über unseren Erwartungen. So erzielte Catalis in den ersten drei
Monaten 2013 Umsätze in Höhe von EUR 7,0 Mio. (+1,7 YoY). Das EBIT konnte
mit knapp EUR 0,6 Mio. nach EUR 0,1 Mio. mehr als verfünffacht werden. Beim
Nachsteuerergebnis wurde mit EUR 0,3 Mio. nach einem Verlust von EUR -0,1
Mio. im Vorjahr die Rückkehr in die Gewinnzone erreicht.
Die Guidance für das Geschäftsjahr 2013 wurde bestätigt. Danach erwartet
das Management einen Konzernumsatz zwischen EUR 29,0 Mio. und EUR 32,0 Mio.
(2012e: EUR 27,5 Mio.) und ein operatives Ergebnis zwischen EUR 1,8 Mio.
und EUR 2,2 Mio. (2012e: EUR 1,0 Mio.). Angabegemäß werden beide
Geschäftseinheiten zu dieser Entwicklung beitragen.
Für 2013e rechnen wir mit Erlösen in Höhe von EUR 31,5 Mio. und einem EBIT
von EUR 2,0 Mio. (EBIT-Marge 6,5%). Bezogen auf 62,4 Mio. Aktien entspricht
dies einem unverwässerten EPS von EUR 0,029. Für 2014e rechnen wir mit
Erlösen von EUR 34,4 Mio., einem EBIT von EUR 2,3 Mio. und einem
verwässerten Ergebnis je Aktie von EUR 0,031.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
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Susanne Hasler, CFA
+49 (89) 74 44 35 58/
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Peter Thilo Hasler, CEFA
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+49 (176) 62 11 87
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Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.