Original-Research: Haikui Seafood AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Einstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu Haikui Seafood AG
Unternehmen: Haikui Seafood AG
ISIN: DE000A1JH3F9
Anlass der Studie: H1-Bericht, Kurzanalyse
Empfehlung: Kaufen
seit: 26.08.2014
Kursziel: EUR 17,23
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 29. April 2014, vormals Neutral
Analyst: David Szabadvari (CIIA) und Dr. Roger Becker (CEFA)
Abwärtstrend gestoppt - Herausforderungen bleiben bestehen
Nach den enttäuschenden Ergebnissen der vergangen 12 Monate zeigte die
Geschäftstätigkeit der Haikui Seafood AG (ISIN DE000A1JH3F9, Prime
Standard, H8K GY) im zweiten Quartal ein ermutigendes, wenn auch nicht
vollkommen unerwartetes Ergebnis, zumindest bezogen auf den Umsatz: das
Unternehmen konnte zum ersten Mal seit 1Q13 ein positives Quartalswachstum
im Jahresvergleich (+4,8% auf Euro-Basis und +9,1% währungsbereinigt)
generieren. Allerdings sank dabei die Bruttomarge signifikant auf 12,8% in
Q2, hauptsächlich aufgrund industrieinhärenter Herausforderungen wie den
hohen Rohmaterialpreisen, ansteigenden Lohnkosten und dem intensiven
Wettbewerbsumfeld. Außerdem gewährte Haikui Preisnachlässe, um neue Kunden
zu gewinnen und bestehende Kunden zu binden. Laut Aussagen des Managements
sind die ersten Ausbeuten aus dem Wildfang nach Beendigung des saisonalen
Fangverbots gut genug, um die aktuelle Unternehmens-Guidance zu bestätigen.
Wie Undercurrent News bereits im Mai berichtete, entspannt sich die Lage
bezogen auf die Garnelen-Krankheit EMS, was mittelfristig die Umsätze und
die Bruttomarge verbessern könnte.
Basierend auf dem Q2-Bericht belassen wir unsere Prognosen sowie die
DCF-Analyse unverändert und aktualisieren lediglich unsere
Markt-Multiple-Bewertung. Wir ermitteln eine fairen von EUR 17,23 pro Aktie
und bestätigen unser Rating mit 'Kaufen'.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/12452.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.
Kontakt für Rückfragen
BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
David Szabadvari (CIIA), Dr. Roger Becker (CEFA)
Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt
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