Original-Research: VanCamel AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Einstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu VanCamel AG
Unternehmen: VanCamel AG
ISIN: DE000A1RFMM9
Anlass der Studie: Q1 Bericht, Kurzanalyse
Empfehlung: Kaufen
seit: 24.06.2014
Kursziel: EUR 16,31
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 13.12.2013, vormals 'Not Rated' wegen IPO
Analyst: David Szabadvari (CIIA) und Dr. Roger Becker (CEFA)
Marketing im Fokus
In 1Q14 hat die VanCamel AG (DE000A1RFMM9, Prime Standard, VC8 GY) ihre
Strategie zur Markenbildung, wie sie vom Management im 2013er
Geschäftsbericht kommuniziert wurde, fortgeführt. Dementsprechend hat das
Unternehmen die Mittel für den Bereich Marketing aufgestockt, so dass die
Vertriebskosten auf EUR 2,0 Mio. angestiegen sind (im Vergleich zu EUR 1,6 Mio.
in 1Q13). Dies wurde durch Neu-Eröffnungen von zusätzlichen
Distributor-geführten Geschäften begleitet, deren Anzahl laut Erwartungen
des Unternehmens dieses Jahr um 120 auf ca. 2.430 ansteigen wird.
Der Aufsichtsrat wir auf der nächsten Hauptversammlung im August über die
vorgeschlagene Dividende i.H.v. EUR 0,31 pro Aktie entscheiden. Die
Dividendenzahlung ist als Teil einer langfristigen Ausschüttungspolitik zu
sehen.
Wir ermitteln einen fairen Wert von EUR 16,31 pro Aktie und bestätigen unsere
Kaufempfehlung. Unter Berücksichtigung der Sentiment Peer Gruppe erwarten
wir ein kurz- bis mittelfristiges Trading Target von EUR 6,19.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/12357.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.
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