Der US-Dollar verzeichnete heute einen deutlichen Rückgang und erreichte seinen niedrigsten Stand gegenüber dem japanischen Yen seit Ende Dezember. Auslöser waren Medienberichte, die andeuten, dass die Federal Reserve bei ihrer bevorstehenden Sitzung eine größere Zinssenkung um 50 Basispunkte in Erwägung ziehen könnte.
Marktanalysten führen den Umschwung in den Erwartungen auf Artikel des Wall Street Journal und der Financial Times zurück, die am Donnerstag veröffentlicht wurden. Diese deuteten darauf hin, dass eine Zinssenkung um 50 Basispunkte weiterhin eine Option sei. Die Spekulationen wurden zusätzlich durch Kommentare eines ehemaligen Fed-Offiziellen angeheizt, der sich für eine signifikante Zinssenkung aussprach.
Infolgedessen hat der US-Zinsfutures-Markt seine Prognosen angepasst und rechnet nun mit einer 45-prozentigen Wahrscheinlichkeit einer Lockerung um 50 Basispunkte durch die Fed am Ende ihrer Sitzung am Mittwoch. Dies stellt einen erheblichen Anstieg gegenüber der 15-prozentigen Wahrscheinlichkeit dar, die noch am frühen Donnerstag eingepreist war. Zudem erwarten Händler nun insgesamt 117 Basispunkte an Zinssenkungen für 2024, eine Steigerung gegenüber den 107 Basispunkten, die in der vorherigen Sitzung erwartet wurden.
Boris Kovacevic, globaler Makrostratege bei Convera in Wien, kommentierte die Situation: "Die allgemeine Unklarheit bezüglich der nächsten Fed-Zinssenkung setzt den US-Dollar wirklich unter Druck." Er merkte an, dass vor der Schweigephase der Fed eine Zinssenkung um 25 Basispunkte erwartet wurde, insbesondere da der letzte Arbeitsmarktbericht kurz vor dieser Phase veröffentlicht wurde und dem Markt wenig Zeit ließ, sich auf die Möglichkeit einer größeren Senkung einzustellen.
Kovacevic wies auch darauf hin, dass die Entscheidung letztendlich davon abhängen würde, wie die Fed von den Märkten wahrgenommen werden möchte. Eine Senkung um 50 Basispunkte würde Aufmerksamkeit für den Arbeitsmarkt signalisieren, während eine Senkung um 25 Basispunkte auf einen Fokus auf das Inflationsmandat hindeuten würde.
Im späten Vormittagshandel fiel der Dollar um 0,7% auf 140,69 Yen, nachdem er zuvor auf 140,285 gefallen war, den niedrigsten Stand seit Ende Dezember. Über die Woche hinweg verlor der Dollar 1%. Der Euro verzeichnete ebenfalls Bewegungen und stieg um 0,2% gegenüber dem Dollar auf 1,1091 Dollar.
Die jüngste Zinssenkung der Europäischen Zentralbank um 25 Basispunkte und die Kommentare von EZB-Präsidentin Christine Lagarde, die die Erwartungen für weitere Senkungen im nächsten Monat dämpften, haben die Position des Euro beeinflusst.
Die Gewinne des Euro trugen zu einem Rückgang des Dollar-Index um 0,2% auf 100,97 bei. Der Dollar konnte jedoch einige Verluste ausgleichen, nachdem ein Bericht eine Verbesserung des US-Verbrauchervertrauens im September bei nachlassender Inflation zeigte.
Der vorläufige Wert des Gesamtindex für das Verbrauchervertrauen der University of Michigan für September lag bei 69,0, verglichen mit dem endgültigen August-Wert von 67,9. Dies übertraf die Prognosen der Ökonomen für einen vorläufigen Wert von 68,5.
Trotz der wirtschaftlichen Daten der Woche, die eher für eine typische Zinssenkung um 25 Basispunkte sprachen, machte der ehemalige Präsident der New York Fed, Bill Dudley, heute Aussagen, die den Fall für eine Senkung um 50 Basispunkte stärkten. Er argumentierte, dass die aktuellen Zinssätze 150-200 Basispunkte über dem neutralen Zinssatz für die US-Wirtschaft lägen und fragte: "Warum fängt man nicht einfach an?"
Andere Währungen verzeichneten ebenfalls Veränderungen. Das britische Pfund stieg leicht um 0,2% auf 1,3147 Dollar, nahe seinem Wochenhoch. Es wird erwartet, dass die Bank of England die Zinssätze nächste Woche bei 5% belässt, nachdem sie im August mit einer Senkung um 25 Basispunkte begonnen hatte. Der Dollar schwächte sich auch gegenüber dem Schweizer Franken ab und fiel um 0,4% auf 0,8480 Franken.
Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auch auf die Zinsentscheidung der Bank of Japan am nächsten Freitag, bei der erwartet wird, dass die Zinsen bei 0,25% stabil bleiben.
BOJ-Vorstandsmitglied Naoki Tamura erklärte kürzlich, dass die Zentralbank die Zinsen so bald wie möglich in der zweiten Hälfte des nächsten Geschäftsjahres auf mindestens 1% anheben müsse, deutete jedoch an, dass Zinserhöhungen wahrscheinlich schrittweise und in Etappen erfolgen würden.
Reuters hat zu diesem Artikel beigetragen.
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