Investing.com - Vor allem dank der geringen Volatilität sind die Aktienmärkten in den vergangenen Jahren stets auf neue Rekordhochs geklettert. Damit könnte nun bald Schluss sein. "2020 wird das volatilste Jahr in der Geschichte" sagte John Mauldin auf seinem gleichnamigen Blog Mauldin Economics.
"Die letzten Wochen markierten einen Wendepunkt in der Weltwirtschaft. Es geht um mehr als nur den Handelskrieg. Ein Gefühl der Verwundbarkeit überschattet das bisherige Vertrauen - und das aus gutem Grund", schrieb er. "Wir sind verwundbar. Wenn wir Glück haben, überstehen wir die 2020er Jahre ohne größere Schäden."
Die aktuellen Risiken umfassen mögliche Angebotsschocks, den Handelskrieg, das Zinsniveau, unproduktive Schulden und das Chaos in Europa. Angesichts des schleppenden konjunkturellen Umfeldes reichen sie aus, um den "perfekten Sturm" zu erzeugen. Das für Mauldin größte Risiko ist aber die Präsidentschaftswahl 2020, die erhebliches Explosionspotenzial in Form von Volatilität bergen könnte.
"Sie erinnern sich sicherlich daran, dass Experten Ihnen regelmäßig predigen, Sie sollen die Politik aus ihrer Anlageentscheidung raushalten?", fragte er. "Wir haben aber keine andere Wahl mehr. Politische Entscheidungen und Wahlergebnisse auf der ganzen Welt haben jetzt direkte, unmittelbare Auswirkungen auf den Markt."
"Keines der möglichen Ergebnisse ist besonders gut. Ich denke, das Beste, worauf wir hoffen können, ist ein Gridlock (eine Situation, in der Republikaner und Demokraten jeweils eine Kammer des Kongresses kontrollieren, es also zu einem Stillstand im politischen Leben kommt)", sagte er. "Aber bis November 2020 wird keiner von uns das Wahlergebnis kennen. Stattdessen wird ein endloser Strom von Umfrageergebnissen über die Ticker laufen, und zeigen, dass die eine oder andere Seite (Demokraten oder Republikaner) die Oberhand hat."
An den Finanzmärkten könnte das ein noch nie dagewesenes Chaos auslösen. Mit jeder Schlagzeile, mit jeder neuen Umfrage könnte sich das Auf und Ab an den Märkten verstärken, warnte Mauldin. Das könnte Politiker und Zentralbanker zum Handeln zwingen, um noch irgendwas zu machen, das den Kollaps abwendet. Dieses "Irgendetwas", sagte er, wird wahrscheinlich das Falsche sein.
"Ich erwarte, dass 2020 eines der volatilsten Jahre in der Geschichte sein wird", prophezeit Mauldin.
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