UBS hat heute eine Prognose für den USD/CNY-Wechselkurs veröffentlicht und erwartet, dass dieser bis zur ersten Hälfte des Jahres 2025 7,5 erreichen wird. Diese Vorhersage erfolgt vor dem Hintergrund anhaltender Handelsspannungen zwischen den Vereinigten Staaten und China. Als mögliche Reaktionen Pekings werden Zölle auf ausgewählte US-Waren und Beschränkungen für den Export kritischer Materialien in Betracht gezogen.
Nach Einschätzung der UBS dürften diese Maßnahmen zwar als symbolische Akte des Widerstands dienen, werden aber voraussichtlich die grundlegenden Dynamiken der US-China-Beziehung nicht wesentlich verändern. Stattdessen wird eine moderate Abwertung des chinesischen Yuan (CNY) als praktikablerer Ansatz gesehen, um die wirtschaftlichen Auswirkungen der US-Zölle abzufedern. Die Schweizer Großbank geht davon aus, dass dieser schrittweise Anstieg des USD/CNY-Wechselkurses dazu beitragen wird, Chinas Wirtschaft gegen Handelsdruck zu wappnen.
Das Finanzinstitut betont zudem, dass eine starke Abwertung des Yuan aufgrund der Risiken von schädlichen Kapitalabflüssen und möglichen Gegenreaktionen von Chinas Handelspartnern unwahrscheinlich ist. Ein solcher Schritt könnte Chinas Finanzsystem destabilisieren und wird daher als wenig realistisch erachtet.
Andererseits deutet UBS an, dass Peking möglicherweise Zugeständnisse machen könnte, um die Spannungen zu entschärfen. Dazu könnten beispielsweise verstärkte Käufe von Agrarprodukten, Flüssigerdgas (LNG) und Dienstleistungen aus den USA gehören. Darüber hinaus könnte die Zusammenarbeit bei Themen von gegenseitigem Interesse, wie der Bekämpfung des Drogenhandels, Teil der chinesischen Strategie sein, um die komplexe Handelsbeziehung mit den USA zu navigieren.
Die Prognose von UBS, dass der USD/CNY-Kurs bis Ende 2025 7,5 erreichen wird, deutet auf einen vorsichtigen Ansatz Chinas im Umgang mit Handelsstreitigkeiten hin. Dieser balanciert zwischen Vergeltungsmaßnahmen und kooperativen Gesten, um wirtschaftliche Stabilität und internationale Beziehungen aufrechtzuerhalten.
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