n FRANKFURT (dpa-AFX) - Die schwache Gewinnentwicklung im dritten Quartal hat Beiersdorf-Aktien F:BEI am Donnerstag wenig anhaben können. Offenbar waren den Anlegern die bestätigten Jahresziele des Konsumgüterherstellers wichtiger. Die Papiere stiegen am späten Vormittag um 6,00 Prozent auf 68,01 Euro und eroberten damit den Spitzenplatz im Dax F:DAX. Der deutsche Leitindex verlor zeitgleich 0,26 Prozent.
Probleme in China ließen den Nettogewinn der Hamburger im vergangenen Quartal um über ein Fünftel schrumpfen, wogegen Analysten im Schnitt von einer fast stagnierenden Entwicklung ausgegangen waren. Zudem sank das operative Ergebnis (Ebit) um knapp 30 Prozent. Beiersdorf hatte die langfristigen Umsatz- und Ertragsaussichten seines Haarpflege-Geschäfts in China neu bewertet. Insgesamt fielen im dritten Quartal negative Sondereffekte in Höhe von 63 Millionen Euro an.
Die Resultate seien nicht so schwach, wie sie auf den ersten Blick aussähen, betonte Analyst Thomas Maul von der DZ Bank. Das bereinigte Ebit liege auf Neunmonatssicht knapp über der Konsensschätzung. Die operative Entwicklung habe die Erwartungen nur wegen der Wertberichtigungen in China verfehlt - diese sei zwar enttäuschend, aber keine wirkliche Überraschung. Angesichts des schwierigen Konjunkturumfelds in vielen Regionen sei der bestätigte Ausblick positiv. Maul beließ die Aktie auf "Kaufen" mit einem fairen Wert von 71 Euro.
Analyst Heiko Feber vom Bankhaus Lampe wertete die Wertberichtigungen zwar als "klare Enttäuschung". Der Quartalsumsatz und das bereinigte Ebit lägen jedoch moderat über seinen Schätzungen, so der Experte. Sein Votum für Beiersdorf bleibt "Halten" mit einem Kursziel von 70 Euro, welches über dem aktuellen Kursniveau liegt.
Kritischer äußerte sich Bernstein-Analyst Andrew Wood. Für ihn ist die derzeitige Aktienbewertung mit einem Aufschlag zur Konkurrenz durch die Zahlen und den Ausblick nicht zu rechtfertigen: Sein Anlagevotum lautet "Underperform" - also Verkaufen - mit einem Ziel von 62 Euro. Nach der operativen Schwäche 2009 bis 2011 seien Umsatz und Marge in den vergangenen zwei Jahren zwar wieder gestiegen. Es gebe jedoch Warnsignale, dass diese Dynamik nachlasse, so Wood. Das Wachstum im laufenden Jahr dürfte daher deutlich geringer ausfallen.
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