Investing.com - Die Aktien von AMD (NASDAQ:AMD) standen am Donnerstag unter Druck, nachdem Wolfe Research die Einstufung des Chipspezialisten von „Outperform“ auf „Peer Perform“ herabgestuft hatte. Grund für die skeptischere Einschätzung sind deutlich gesenkte Erwartungen an die Einnahmen aus dem Geschäft mit Rechenzentrums-GPUs im Jahr 2025. Statt der bisherigen Prognose von mehr als 10 Milliarden US-Dollar rechnen die Analysten nun nur noch mit 7 Milliarden US-Dollar.
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Erwartungen im GPU-Segment gedämpft
Wolfe Research erklärte in einer Mitteilung: „Wir erwarten nun 7 Milliarden US-Dollar Umsatz im Bereich Rechenzentrums-GPUs für das Kalenderjahr 2025, verglichen mit unserer vorherigen Prognose von über 10 Milliarden US-Dollar.“ Gleichzeitig geht das Analysehaus davon aus, dass AMD im anstehenden Earnings Call für das vierte Quartal keine konkreten Ziele für dieses Segment nennen wird.
Die gedämpften Erwartungen kommen nicht ohne Grund: Nach Besuchen bei asiatischen Herstellern (ODM) stellten die Experten fest, dass die Baupläne in diesem Bereich nur auf moderates Wachstum hindeuten. Für das vierte Quartal 2024 schätzt Wolfe Research den Umsatz mit Rechenzentrums-GPUs auf 1,5 bis 2 Milliarden US-Dollar – Werte, die deutlich unter den Erwartungen vieler Investoren liegen.
Auch in anderen Segmenten sieht Wolfe Research Herausforderungen. Im PC-Segment wird für das erste Quartal 2025 ein saisonal bedingter Umsatzrückgang von 17 Prozent (sequentiell) erwartet. Im Gaming-Bereich rechnen die Analysten mit einem Minus von 20 Prozent, während sich der Bereich Embedded frühestens in der zweiten Jahreshälfte stabilisieren dürfte.
Quelle: Pro Research Report
Etwas Zuversicht strahlen die Fachmäner jedoch in Bezug auf die kommende MI350-Serie aus, die in der zweiten Jahreshälfte 2025 auf den Markt kommen soll. Diese könnte laut Wolfe Research ein wichtiger Impulsgeber sein und AMD mit deutlichen technologischen Verbesserungen gegenüber dem Vorgängermodell stärken.
Senkung der Umsatz- und Gewinnprognosen
Die gesenkten Erwartungen schlagen sich auch in den Gesamtzahlen nieder. Wolfe Research korrigierte die Umsatzprognose für 2025 von 33,6 Milliarden auf 29,9 Milliarden US-Dollar. Der Gewinn je Aktie wurde ebenfalls deutlich auf 4,19 US-Dollar gesenkt, nach zuvor prognostizierten 5,33 US-Dollar.
Quelle: InvestingPro
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