FRANKFURT (dpa-AFX) - Dank unerwartet positiver Währungseffekte könnten sich die Prognosen des Bankhauses Metzler für Osram (XETRA:OSRn) als zu vorsichtig erweisen. Analyst Guido Hoymann verweist in einer Studie vom Montag auch auf mögliche positive Unternehmensnachrichten und hob das Papier von "Sell" auf "Hold". Sein Kursziel stockte er von 39,50 auf 45,60 (Kurs: 48,56) Euro auf.
Die positiven Faktoren dürften mögliche Probleme im schwierigen Marktumfeld besser ausgleichen als bisher gedacht, schrieb Hoymann. Die Währungsexperten der Bank halten im kommenden Jahr eine Abwertung des Euro in Richtung Parität zum US-Dollar für möglich. Dank Umsatzanteilen von einem Drittel in der Region Amerika und einem weiteren Drittel im asiatisch-pazifischen Raum gehöre Osram zu den klaren Profiteuren einer schwachen Gemeinschaftswährung, erklärte der Experte. Eine Abwertung um 10 Prozent steigere das operative Ergebnis um etwa 3 Prozent.
Die Verhandlungen um den Verkauf des Lampengeschäfts hält der Metzler-Experte nun für weiter fortgeschritten als bislang gedacht. Bislang hatte er erst im zweiten Quartal 2016 mit einem Vollzug gerechnet. Der angestrebte Erlös von bis zu einer Milliarde Euro sei nicht unrealistisch. Die allgemeinen Markterwartungen an Osram könnten sich allerdings als zu optimistisch erweisen, schränkte Hoymann ein.
Mit der Einstufung "Hold" geht Metzler davon aus, dass der aktuelle Aktienkurs in etwa dem fairen Wert der Aktie entspricht.
Analysierendes Institut B. Metzler.