LONDON (dpa-AFX) - Die britische Investmentbank Barclays hat Adidas von 'Equal Weight' auf 'Overweight' hochgestuft und das Kursziel von 87 auf 95 (Kurs: 83,32) Euro angehoben. Nach dem Kursrücksetzer infolge der Sorgen um das Schwellenländer-Geschäft habe er Adidas erneut unter die Lupe genommen und festgestellt, dass der Sportartikelhersteller im Vergleich mit der Konkurrenz immer noch attraktiv ist, schrieb Analyst Julian Easthope in einer Studie vom Donnerstag.
Der Experte hob vor allem das Selbsthilfepotenzial bei den Margen hervor. Vor allem die Bruttomarge dürfte zwischen 2013 und 2015 treibende Kraft für das Gewinnwachstum vor Zinsen und Steuern sein (EBIT). Dies liege an steigenden Preisen und sich stabilisierenden Betriebskosten. Für 2013 erwarte er eine EBIT-Marge von elf Prozent.
Historisch betrachtet sei die Aktie derzeit zwar teuer. Investoren sollten sich davon aber nicht beirren lassen, denn die Wachstumsraten seien dank des Margenpotenzials wohl deutlich höher. Angesichts der Barmittelbestände rechnet er auch damit, dass die Dividende angehoben wird. Dabei dürfte die Ausschütungsquote an das obere Ende der geplanten Spanne von 20 bis 40 Prozent steigen.
Entsprechend der Einstufung 'Overweight' rechnen die Analysten von Barclays Capital damit, dass sich die Aktie in den kommenden zwölf Monaten im Vergleich zu den anderen Titeln im beobachteten Sektor überdurchschnittlich entwickeln wird./rum/ag
Analysierendes Institut Barclays Capital.
Der Experte hob vor allem das Selbsthilfepotenzial bei den Margen hervor. Vor allem die Bruttomarge dürfte zwischen 2013 und 2015 treibende Kraft für das Gewinnwachstum vor Zinsen und Steuern sein (EBIT). Dies liege an steigenden Preisen und sich stabilisierenden Betriebskosten. Für 2013 erwarte er eine EBIT-Marge von elf Prozent.
Historisch betrachtet sei die Aktie derzeit zwar teuer. Investoren sollten sich davon aber nicht beirren lassen, denn die Wachstumsraten seien dank des Margenpotenzials wohl deutlich höher. Angesichts der Barmittelbestände rechnet er auch damit, dass die Dividende angehoben wird. Dabei dürfte die Ausschütungsquote an das obere Ende der geplanten Spanne von 20 bis 40 Prozent steigen.
Entsprechend der Einstufung 'Overweight' rechnen die Analysten von Barclays Capital damit, dass sich die Aktie in den kommenden zwölf Monaten im Vergleich zu den anderen Titeln im beobachteten Sektor überdurchschnittlich entwickeln wird./rum/ag
Analysierendes Institut Barclays Capital.