NEW YORK (dpa-AFX) - Das US-Analysehaus Bernstein Research hat die Deutsche Telekom nach Zahlen auf 'Outperform' mit einem Kursziel von 12,50 (Kurs: 9,65) Euro belassen. Der Telekomkonzern strebe nun wieder nach Wachstum, schrieb Analystin Robin Bienenstock in ihrem ersten Kommentar am Donnerstag. Der Umsatz im zweiten Quartal habe die Markterwartungen (Konsens) übertroffen, und der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) habe sie erfüllt.
Die niedrigeren Prognosen resultieren indes aus erhöhten Investitionen in den USA. Im Schnitt rechneten Analysten aber ohnehin schon mit einem freien Kapitalzufluss (FCF) von lediglich 4,5 Milliarden Euro. Die Ziele seien zudem konservativ. Die Dividende sei für dieses und das kommende Jahr gut gedeckt, in den Jahren danach komme dann wieder Steigerungspotenzial ins Spiel.
INVESTITIONEN DER RICHTIGE WEG
Die Investitionen seien der richtige Weg, der die Geschäftsdynamik bei T-Mobile USA vorantreiben dürfte. Insgesamt erreicht die Telekom aus Sicht der Analystin damit nun einen Wendepunkt: Die Geschäftsperspektiven seien stabiler, das EBITDA und der Cashflow wachsen. Dies impliziere geringere Risiken sowie höhere Bewertungsmultiplikatoren.
Entsprechend der Einstufung 'Outperform' erwarten die Analysten von Bernstein Research, dass die Kursentwicklung der Aktie in den kommenden zwölf Monaten um mehr als 15 Prozentpunkte über der Entwicklung des MSCI Pan Europe Index liegen wird./fat
Analysierendes Institut Bernstein.
Die niedrigeren Prognosen resultieren indes aus erhöhten Investitionen in den USA. Im Schnitt rechneten Analysten aber ohnehin schon mit einem freien Kapitalzufluss (FCF) von lediglich 4,5 Milliarden Euro. Die Ziele seien zudem konservativ. Die Dividende sei für dieses und das kommende Jahr gut gedeckt, in den Jahren danach komme dann wieder Steigerungspotenzial ins Spiel.
INVESTITIONEN DER RICHTIGE WEG
Die Investitionen seien der richtige Weg, der die Geschäftsdynamik bei T-Mobile USA vorantreiben dürfte. Insgesamt erreicht die Telekom aus Sicht der Analystin damit nun einen Wendepunkt: Die Geschäftsperspektiven seien stabiler, das EBITDA und der Cashflow wachsen. Dies impliziere geringere Risiken sowie höhere Bewertungsmultiplikatoren.
Entsprechend der Einstufung 'Outperform' erwarten die Analysten von Bernstein Research, dass die Kursentwicklung der Aktie in den kommenden zwölf Monaten um mehr als 15 Prozentpunkte über der Entwicklung des MSCI Pan Europe Index liegen wird./fat
Analysierendes Institut Bernstein.