FRANKFURT (dpa-AFX) - Die Commerzbank hat das Kursziel für die Vorzüge von Henkel von 78 auf 90 (Kurs: 75,32) Euro angehoben und die Einstufung auf 'Buy' belassen. Die Klebstoffsparte sei unterbewertet, schrieb Analyst Andreas Riemann in einer Studie vom Dienstag. Der Konsumgüterkonzern sei zwar einer der weltweit führenden Klebstoffhersteller, der Markt bewerte die Sparte aber nach wie vor mit einem Abschlag von 18 bis 25 Prozent im Vergleich zur Konkurrenz. Dagegen verdiene die Sparte wegen der relativ besten finanziellen Verfassung aus seiner Sicht eine Prämie.
Der Schlüssel zu Henkels vergleichsweise starker Entwicklung seien Innovationen und die starke Kundenbindung. Im Vergleich mit 2008 habe das Unternehmen 2012 deutlich stärker auf Innovationen gesetzt. Das habe Verkäufe und Profitabilität gestützt. Zudem gebe es im Unternehmen 6.500 Spezialisten mit guten Verbindungen zu über 130.000 Kunden, schrieb Riemann. Produkte würden oft in Partnerschaft entwickelt - die Wahrscheinlichkeit für eine Abwanderung zur Konkurrenz sei bei Henkels Kunden daher ziemlich gering.
Er messe der Klebstoffsparte des Konzerns eine konservative Prämie von 10 Prozent bei, schrieb Riemann. So komme er auf sein neues Kursziel. Die erwartete Erholung im Konjunkturzyklus dürfte die Nachfrage nach Klebstoffen stärken, insbesondere im zweiten Halbjahr 2013.
Mit der Einstufung 'Buy' gehen die Analysten der Commerzbank davon aus, dass die Aktie ein Aufwärtspotenzial von über 15 Prozent besitzt. Das Kursziel bezieht sich auf einen Zeitraum von sechs Monaten./men/rum
Analysierendes Institut Commerzbank.
Der Schlüssel zu Henkels vergleichsweise starker Entwicklung seien Innovationen und die starke Kundenbindung. Im Vergleich mit 2008 habe das Unternehmen 2012 deutlich stärker auf Innovationen gesetzt. Das habe Verkäufe und Profitabilität gestützt. Zudem gebe es im Unternehmen 6.500 Spezialisten mit guten Verbindungen zu über 130.000 Kunden, schrieb Riemann. Produkte würden oft in Partnerschaft entwickelt - die Wahrscheinlichkeit für eine Abwanderung zur Konkurrenz sei bei Henkels Kunden daher ziemlich gering.
Er messe der Klebstoffsparte des Konzerns eine konservative Prämie von 10 Prozent bei, schrieb Riemann. So komme er auf sein neues Kursziel. Die erwartete Erholung im Konjunkturzyklus dürfte die Nachfrage nach Klebstoffen stärken, insbesondere im zweiten Halbjahr 2013.
Mit der Einstufung 'Buy' gehen die Analysten der Commerzbank davon aus, dass die Aktie ein Aufwärtspotenzial von über 15 Prozent besitzt. Das Kursziel bezieht sich auf einen Zeitraum von sechs Monaten./men/rum
Analysierendes Institut Commerzbank.