FRANKFURT (dpa-AFX) - Nach den Fortschritten im abgelaufenen Jahr dürfte es für den Stahlkocher Salzgitter (XETRA:SZGG) nach Einschätzung der Deutschen Bank immer besser laufen. "2014 ist solide gewesen, doch die große Verbesserung steht noch bevor", schrieb Analyst Bastian Synagowitz in einer Studie. Sein Optimismus kommt auch in seinem neuen Kursziel von 35 Euro statt bisher 31 Euro zum Ausdruck. Im Vergleich zum aktuellen Kursniveau impliziert das fast 25 Prozent Luft nach oben. Entsprechend empfiehlt er den Kauf der Papiere.
Zwar dürften dem Analysten zufolge die planmäßige Grundsanierung eines Hochofens sowie das im Dezember von Russland angekündigte Aus für die Gas-Pipeline South Stream einen Teil der operativen Fortschritte 2015 aufzehren. Doch habe der MDax-Konzern (MDAX) mit Blick auf Kostensenkungen erhebliches Selbsthilfepotenzial.
Da das Management scheinbar keine weiteren verlustbringenden Geschäftsbereiche akzeptieren wolle, könnte der Spielraum für Einsparungen größer sein als aktuell von seinen Erwartungen widergespiegelt, schrieb Synagowitz.
Zudem berücksichtige das Management bei der Prognose eines Vorsteuergewinns im unteren zweistelligen Millionen-Euro-Bereich im Jahr 2015 die Belastungen durch die Hochofen-Sanierung. Die zugrunde liegende Entwicklung sollte also besser verlaufen als er gedacht habe.
Mit der Einstufung "Buy" empfiehlt die Deutsche Bank auf Basis der erwarteten Gesamtrendite für die kommenden zwölf Monate den Kauf der Aktie.
Analysierendes Institut Deutsche Bank.