NEW YORK (dpa-AFX) - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat die Aktie der Deutschen Telekom nach dem Kursanstieg in den vergangenen neun Monaten von 'Neutral' auf 'Sell' abgestuft. Zugleich wurde das Kursziel von 11,00 auf 9,50 Euro gesenkt (Kurs: 11,10 Euro). Die Rally der T-Aktie von mehr als 40 Prozent seit ihrem bisherigen Jahrestief im Februar habe dazu geführt, dass das Papier nun mit einer ähnlichen Bewertung gehandelt werde wie europäische Kabelnetzbetreiber, schrieb Analyst Tim Boddy in einer Studie vom Montag. Allerdings sei die strukturelle Position der Deutschen Telekom im Vergleich zu diesen Unternehmen deutlich schwächer, auch wenn sie sich verbessert habe, merkte er an.
Für das kommende Jahr geht der Experte zudem nicht davon aus, dass es der Telekom gelingen wird, ihr Ziel einer Umsatzstabilisierung zu erreichen. Die Grund dafür sieht Boddy unter anderem im verschärften Wettbewerb auf dem Mobilfunkmarkt und in Marktanteilsverlusten an Kabelgesellschaften. Der harte Wettbewerb in Europa überschatte zudem seine positiven Erwartungen an die Tochter T-Mobile USA.
Die geplante Steigerung des Investitionsaufwandes der Telekom dürfte zudem eher von längerer Dauer sein und den CROCI drücken. Diese Kennziffer 'Cash Return On Capital Invested' beschreibt die von einem Unternehmen auf das gesamte investierte Kapital erwirtschaftete Rendite. Wegen seiner Erwartung langfristig höherer Investitionskosten sowie nach leicht gesenkten Prognosen für den Telekomkonzern nahm der Experte das Kursziel letztlich auch auf 9,50 Euro zurück.
Mit der Einschätzung 'Sell' raten die Analysten von Goldman Sachs zum Verkauf der Aktie./ck/ag
Analysierendes Institut Goldman Sachs.
Für das kommende Jahr geht der Experte zudem nicht davon aus, dass es der Telekom gelingen wird, ihr Ziel einer Umsatzstabilisierung zu erreichen. Die Grund dafür sieht Boddy unter anderem im verschärften Wettbewerb auf dem Mobilfunkmarkt und in Marktanteilsverlusten an Kabelgesellschaften. Der harte Wettbewerb in Europa überschatte zudem seine positiven Erwartungen an die Tochter T-Mobile USA.
Die geplante Steigerung des Investitionsaufwandes der Telekom dürfte zudem eher von längerer Dauer sein und den CROCI drücken. Diese Kennziffer 'Cash Return On Capital Invested' beschreibt die von einem Unternehmen auf das gesamte investierte Kapital erwirtschaftete Rendite. Wegen seiner Erwartung langfristig höherer Investitionskosten sowie nach leicht gesenkten Prognosen für den Telekomkonzern nahm der Experte das Kursziel letztlich auch auf 9,50 Euro zurück.
Mit der Einschätzung 'Sell' raten die Analysten von Goldman Sachs zum Verkauf der Aktie./ck/ag
Analysierendes Institut Goldman Sachs.