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ANALYSE: Merrill Lynch hebt Ziel für Lanxess auf 55 Euro - 'Neutral'

Veröffentlicht am 18.09.2013, 15:24
NEW YORK (dpa-AFX) - Die US-Investmentbank Merrill Lynch hat das Kursziel für Lanxess nach angekündigten Kostensenkungen und einer neuen Strategie von 46 auf 55 (Kurs 50,13) Euro angehoben, die Einstufung aber auf 'Neutral' belassen. Analyst Andrew Stott begründete die Zielerhöhung in einer Studie vom Mittwoch mit den Sparzielen des Spezialchemiekonzerns sowie gestiegenen Absatzschätzungen. Seine Ergebnisprognosen je Aktie seien für 2013 bis 2015 um 3 bis 23 Prozent gestiegen.

Die neue Strategie dürfte es Lanxess erlauben, zur Mitte des Geschäftszyklus eine Gewinnmarge vor Zinsen und Steuern von sieben bis acht Prozent zu erreichen. Da die Aktien nahe des neuen Kursziels fair bewertet erschienen, sei es aber beim neutralen Votum geblieben.

ANALYST: BODENBILDUNG BEI NACHFRAGE

Anleger sollten Stott zufolge die jüngste Preiserholung von Butadien - einem Stoff zur Herstellung von synthetischem Kautschuk - als Indikator einer Bodenbildung bei der Nachfrage nach künstlichen Kautschuk nicht ignorieren. Das gelte auch, obwohl der Preisanstieg angesichts der Kapazitätsentwicklung in der Branche nicht unbedingt ein Zeichen für eine steigende Preismacht von Lanxess sein müsse.

Gleichzeitig zeichne sich für die zweite Jahreshälfte eine robuste Nachfrageerholung für die Sparte Performances Polymers von Lanxess ab, fuhr Stott fort. Dies schließt der Analyst aus den jüngsten Daten zum Ersatzreifengeschäft von Pirelli und Michelin.

Gemäß der Einstufung 'Neutral' geht Merrill Lynch davon aus, dass der Wert der Aktie innerhalb der nächsten 12 Monate nach einer Bewertungsänderung sich kaum ändern oder nur leicht steigen dürfte./mis/rum/he

Analysierendes Institut Merrill Lynch & Co.

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