NEW YORK (dpa-AFX) - Die US-Investmentbank Merrill Lynch listet die Aktien von BBVA, Barclays, Diageo, ABB und Nokia für das erste Quartal 2014 als ihre besten Ideen in der Region Europa, Naher Osten und Afrika (EMEA) auf. Dazu stellten die Analysten in einer Studie vom Donnerstag eine entsprechende Liste ihrer zehn Einzelwerte-Ideen ('Top 10 EMEA Ideas') vor, die sich besonders von der Sektorentwicklung abkoppeln dürften.
Die Einstufung für die spanische Großbank BBVA laute weiterhin 'Underperform' mit einem Kursziel von 7,58 (Kurs: 8,822) Euro, schrieb Sergio Gamez. Die Aktie habe seit dem vergangenen Juli im Vergleich zu den Papieren der Wettbewerber überdurchschnittlich zugelegt, was angesichts seiner gesunkenen Gewinnerwartungen nicht gerechtfertigt sei. Die Titel erschienen daher zu hoch bewertet. Die Zahlen der Spanier für das Schlussquartal 2013 könnten zum Realitätstest werden. Gamez geht von schwachen Resultaten aus, da das anhaltend rückläufige Kreditvolumen auf dem heimischen Markt zu weiter sinkenden Zinserträgen geführt haben dürfte.
Den britischen Konkurrenten Barclays empfahl Michael Helsby derweil mit 'Buy' und einem Kursziel von 345 (Kurs: 273) Pence. Er sieht strategische Optionen im Investmentbanking sowie Spielraum für zusätzliche Kosteneinsparungen, welche im Zuge der Jahreszahlen am 11. Februar bekannt gegeben werden könnten. Die Aktie sei wenig anspruchsvoll bewertet und die Gewinnerwartungen seien niedrig. 2014 sollte daher ein Jahr der Neubewertung werden.
Beim Spitituosenhersteller Diageo führte Nik Oliver das Margenpotenzial, die im Branchenvergleich führenden Erträge und die möglichen Gewinnsteigerungen als Argumente für seine 'Buy'-Empfehlung mit einem Kursziel von 2400 (Kurs: 1995) Pence an. Trotz der drei Milliarden Pfund, die die Briten in den vergangenen drei Jahren für Übernahmen ausgegeben hätten, sehe die Bilanz stark aus. Ohne weitere Transaktionen dürften die Anteilseigner von Aktienrückkäufen oder einer höheren Dividende profitieren.
Zur 'Buy'-Empfehlung mit einem Kursziel von 25 (Kurs: 23,48) Schweizer Franken für ABB verwies Mark Troman auf das zyklische und langfristige strukturelle Wachstumspotenzial des Elektrokonzerns. Das Preisumfeld sowie die Margentrends im Bereich Energieerzeugung (Power), das gute Kostenmanagement und die starke Bilanz mit den damit verbundenen Übernahmemöglichkeiten spreche ebenso wie die konservativen Konsensschätzungen und die attraktive Bewertung für eine Aufwertung der Aktie.
Das 'Buy'-Votum mit einem Kursziel von 7,01 (Kurs: 5,915) Euro für Nokia begründet Didier Scemama mit einer Reihe positiver Kurstreiber für die Papiere des finnischen Netzwerkausrüsters. Dazu zähle der im ersten Quartal erwartete Abschluss des Verkaufs der Handysparte an Microsoft . Infolge der Veräußerung seien hohe Ausschüttung an die Aktionäre möglich. Weitere mögliche Kurstreiber seien die Bekanntgabe einer neuen Strategie sowie die Ernennung eines neuen Konzernchefs.
Gemäß der Einstufung 'Buy' geht Merrill Lynch davon aus, dass eine Aktie innerhalb der nächsten 12 Monate nach einer Bewertungsänderung einen Gesamtertrag aus Kursgewinn und Dividende von mindestens 10 Prozent abwerfen wird. Mit 'Underperform' eingestufte Aktien gehören für Merrill zu den unattraktivsten in ihrem Bewertungshorizont./gl/ag
Die Einstufung für die spanische Großbank BBVA
Den britischen Konkurrenten Barclays
Beim Spitituosenhersteller Diageo
Zur 'Buy'-Empfehlung mit einem Kursziel von 25 (Kurs: 23,48) Schweizer Franken für ABB
Das 'Buy'-Votum mit einem Kursziel von 7,01 (Kurs: 5,915) Euro für Nokia
Gemäß der Einstufung 'Buy' geht Merrill Lynch davon aus, dass eine Aktie innerhalb der nächsten 12 Monate nach einer Bewertungsänderung einen Gesamtertrag aus Kursgewinn und Dividende von mindestens 10 Prozent abwerfen wird. Mit 'Underperform' eingestufte Aktien gehören für Merrill zu den unattraktivsten in ihrem Bewertungshorizont./gl/ag