PARIS (dpa-AFX) - Die französische Großbank Societe Generale (PARIS:SOGN) (SocGen) traut dem Gabelstapler-Hersteller Kion (XETRA:KGX) ein starkes Wachstum zu. Der Umsatz dürfte steiler klettern als am Markt erwartet, schrieb Analyst Alok Katre in einer Studie vom späten Mittwoch. Da sich zudem die Abwärtsspirale bei den Margenerwartungen dem Ende nähern sollte, stufte er die Aktie von "Hold" auf "Buy" hoch. Das Kursziel schraubte er von 44 auf 49 Euro nach oben und sieht damit ein Aufwärtspotenzial von einem Fünftel zum aktuellen Niveau.
Bereits im abgelaufenen zweiten Quartal habe Kion umsatzseitig die Konsensschätzungen übertroffen, lobte der Experte. Bis 2017 rechnet er mit einem deutlichen Wachstum. Das Europa-Geschäft sollte bereits im kommenden Jahr den historischen Spitzenwert von 2007 hinter sich lassen. Dazu entwickle sich das Unternehmen in China weiter stärker als die Branche.
Die bereinigte Marge sollte in der zweiten Jahreshälfte um 30 bis 40 Basispunkte und 2016 um weitere 60 Basispunkte steigen, so Katre. 2017 sollte sie bei rund 11 Prozent liegen und in den Folgejahren weiter nach oben gehen.
Rückenwind komme von der "Strategie 2020" des Unternehmens, niedrigeren Investitionen und Betriebskosten sowie Synergien bei dem übernommenen belgischen Automatisierungsspezialisten Egemin. Katre hob daher seine Schätzungen für den Gewinn je Aktie (EPS) um rund 6 Prozent an und liegt nun nach eigener Aussage über den Konsensprognosen.
Zudem sieht der Analyst die Aktie im Branchenvergleich attraktiv bewertet. Er hob neben einem überdurchschnittlichen Wachstum und demMargenpotenzial auch und das widerstandsfähige Geschäftsmodell hervor. Da Kion 81 Prozent seines Umsatzes in Europa erziele, sollte das Unternehmen selbst von einer nur bescheidenen Konjunkturerholung in der Heimatregion profitieren.
Die unterdurchschnittliche Kurserholung seit Ende Mai wegen Sorgen über China ist für Katre zwar verständlich. Der aktuelle Abschlag von 15 bis 20 Prozent zu den Papieren von Wettbewerbern erscheine ihm jedoch angesichts der guten Geschäftsaussichten nicht angemessen. Derzeit sei ein günstiger Einstiegszeitpunkt zum Kauf der Kion-Aktie.
Die Aktie wird nach Einschätzung der Analysten von SocGen auf Sicht von sechs Monaten einen absoluten Gewinn (Kursentwicklung + Dividende) von mindestens 15 Prozent aufweisen.
Analysierendes Institut Societe Generale S.A.