Investing.com – Barclays-Strategen haben ihr Kursziel für den S&P 500 im Jahr 2024 von 5300 auf 5600 angehoben. Diese Erhöhung basiert auf einem leichten Aufschlag gegenüber dem aktuellen fairen Wert des Index ohne den Technologiesektor und einem 34-fachen Multiplikator für Big Tech.
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Die Strategen gehen davon aus, dass die Inflation sich weiter normalisiert und die Wirtschaft widerstandsfähig bleibt. Sie erwarten, dass Big Tech sein führendes Wachstum bei den Erträgen in den nächsten zwölf Monaten beibehält. Dies führt zu einem 23-fachen Multiplikator ihres geschätzten S&P 500 Gewinns pro Aktie von 241 USD für das Geschäftsjahr 2024.
Obwohl Big Tech in diesem Jahr bereits um 35 % gestiegen ist, liegt das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) mit 34x immer noch unter den Höchstständen nach COVID. Die wachstumsbereinigten Multiplikatoren für Big Tech sind ebenfalls nicht übermäßig hoch, und das Kurs-Gewinn-Wachstums-Verhältnis (PEG) der Gruppe ist im bisherigen Jahresverlauf gesunken.
Die Fair Value Schätzung für das KGV des restlichen S&P 500 hat sich ebenfalls erhöht, denn die niedrigere Inflation und verbesserte Produktionszahlen wirken sich positiv aus, obwohl höhere Zinssätze ein Gegenwind bleiben.
Für ihre bullischen und bärischen Szenarien berücksichtigt Barclays (LON:BARC) die Multiplikatoren von Big Tech, da diese einen erheblichen Einfluss auf den US-Aktienmarkt haben. Ein weiteres starkes Abschneiden von Big Tech könnte den S&P 500 bis auf 6100 steigen lassen, während eine Verfehlung der hohen Erwartungen den Index auf 4950 drücken könnte.
Für 2025 hat Barclays ein Kursziel von 6500 gesetzt, basierend auf einem 24-fachen Multiplikator ihrer geschätzten Gewinne von 268 USD. Das Team hält die derzeitigen Konsensschätzungen für 2025 von 280 USD jedoch für zu optimistisch.
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