Am Montag verzeichnete SoFi Technologies, Inc. (NASDAQ: NASDAQ:SOFI) einen Kursrückgang von 2,2 % nach einer Herabstufung durch BofA Securities. Das Finanzdienstleistungsunternehmen wurde von "Neutral" auf "Underperform" herabgestuft, mit einem neuen Kursziel von 12,00 US-Dollar. Die Herabstufung erfolgt, nachdem die SoFi-Aktie seit Jahresbeginn einen beachtlichen Anstieg von über 60 % verzeichnete und damit die Entwicklung des S&P 500 im gleichen Zeitraum deutlich übertraf.
Laut BofA Securities lässt sich der starke Kursanstieg der SoFi-Aktie in den vergangenen drei Monaten auf Faktoren wie die Trump-Wahl und positive Ergebnisse im dritten Quartal zurückführen. SoFis Performance war robust, insbesondere angesichts der Erwartung, dass das Refinanzierungsgeschäft für Studentenkredite von den antizipierten Richtlinien unter einer Trump-Regierung profitieren würde. Trotz dieser positiven Aspekte deutet BofA Securities an, dass die aktuelle Bewertung möglicherweise zu optimistisch sein könnte, da die SoFi-Aktie im Vergleich zu Wettbewerbern mit einem Aufschlag gehandelt wird.
SoFi hat eine langfristige Prognose für 2026 veröffentlicht und erwartet einen Gewinn pro Aktie (EPS) zwischen 0,55 und 0,80 US-Dollar. Selbst wenn SoFi das obere Ende dieser Prognose erreicht, werden die Aktien derzeit mit dem 20-fachen des prognostizierten EPS für 2026 bewertet, was BofA Securities als Premiumbewertung einstuft. Die Investmentbank weist darauf hin, dass dieser Aufschlag das Risiko-Ertrags-Verhältnis weniger attraktiv macht, was letztendlich zur Herabstufung führte.
Der Analystenbericht hebt auch hervor, dass die aktuelle Bewertung von SoFi auf einem Multiplikator vom 32-fachen des Konsens-EPS für 2026 basiert, was deutlich höher ist als bei den meisten etablierten Verbraucherfinanzunternehmen. Während SoFis aggressive Wachstumsziele und das prognostizierte EPS-Wachstum von 20-25 % verlockend erscheinen, birgt die hohe Bewertung ein erhöhtes Ausführungsrisiko und weckt Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit eines solchen Aufschlags.
Darüber hinaus betonte BofA Securities die Bedenken der Investoren bezüglich der Fair-Value-Bewertungen und der Auswirkungen von Hedging-Aktivitäten. SoFi meldete für das dritte Quartal Hedging-Verluste in Höhe von 273 Millionen US-Dollar, was das Risiko birgt, dass diese Verluste bei weiteren Zinssenkungen und potenzieller Marktvolatilität zunehmen könnten. Zusätzlich hat das verlangsamte Wachstum im Technologiesegment von SoFi, bedingt durch längere Zeiträume für den Abschluss von Geschäften und Partnerschaften, zu einer geringeren Visibilität hinsichtlich der Aussichten auf eine Beschleunigung des Umsatzwachstums geführt.
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