Ed Yardeni's Prognose: S&P 500 bei 10.000 bis 2029 – Realistisch?

Investing.com - Seit der Wiederwahl von Präsident Trump hat der S&P 500 kräftig zugelegt, die Marke von 6.000 überschritten und damit den Optimismus an den Finanzmärkten befeuert. Besonders auffällig sind die mutigen Vorhersagen von Marktstrategen, die langfristig eine Fortsetzung der Hausse sehen.

Einer von ihnen ist der renommierte Ökonom Ed Yardeni. Er geht davon aus, dass der S&P 500 bis 2029 die Marke von 10.000 erreichen könnte. Seine Argumentation stützt sich auf eine Kombination von Faktoren: mögliche Steuersenkungen, Deregulierungen und technologische Fortschritte, die das Produktivitätswachstum ankurbeln könnten. Doch was steckt hinter dieser Prognose, und welche Chancen oder Risiken ergeben sich daraus für Anleger?

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Ein Blick auf Yardeni’s Zahlen und Prognosen

Der aktuelle Bullenmarkt, der seinen Ursprung in den Tiefstständen von 2009 hat, zeichnet sich durch einen kontinuierlichen Aufwärtstrend aus. Yardeni geht in seiner Prognose davon aus, dass der Markt bis 2029 eine annualisierte Rendite von über 7 % erzielen könnte – eine optimistische, aber plausible Schätzung angesichts der treibenden Kräfte.

Besonders hebt Yardeni die potenziellen Auswirkungen von Unternehmenssteuersenkungen hervor. Sollte Präsident Trump den Steuersatz von derzeit 21 % auf 15 % senken, könnten Unternehmen ihre Margen erheblich ausweiten und Gewinne steigern. Diese fiskalischen Anreize sowie eine lockere Regulierung könnten laut Yardeni zu einem Rekordniveau bei den Unternehmensgewinnen des S&P 500 führen – und damit auch zu weiteren Kursgewinnen.

Kurzfristig erwartet er ebenfalls satte Zuwächse: Der S&P 500 soll bis Ende 2024 auf 6.100 Punkte steigen, 7.000 Punkte bis 2025 erreichen und schließlich 8.000 Punkte bis 2026. Yardeni ist optimistisch, dass der aktuelle Rückenwind durch die Tech-Branche und die wiedergewonnene Zuversicht der Anleger („animal spirits“) diese Ziele erreichbar machen könnte.

Risiken und Stolpersteine auf dem Weg zu 10.000 Punkten

Auch wenn Yardeni’s Prognosen verlockend klingen, sind sie keineswegs ohne Risiken. Die Vergangenheit zeigt, dass wirtschaftliche Realitäten selbst die optimistischsten Vorhersagen ins Wanken bringen können. Hier sind die größten Herausforderungen:

1. Unvorhergesehene Wirtschaftskrisen: Historische Beispiele belegen, dass unerwartete Rezessionen oder geopolitische Schocks den Markt schnell in eine Abwärtsspirale zwingen können – oft genau dann, wenn die Zuversicht am größten ist.

2. Zerbrechliche „animal spirits“: Der derzeitige Optimismus der Anleger könnte flüchtig sein, insbesondere wenn fiskalische und geldpolitische Unterstützung ausbleibt. Wenn die wirtschaftlichen Fundamentaldaten nicht mit den steigenden Bewertungen mithalten, drohen schmerzhafte Korrekturen.

3. Langfristige Auswirkungen von Steuersenkungen: Obwohl Steueranreize kurzfristig den Unternehmensgewinnen zugutekommen, könnten sie zu einer höheren Staatsverschuldung führen. Diese könnte langfristig das Wirtschaftswachstum bremsen und das Vertrauen der Investoren in die fiskalische Stabilität gefährden.

4. Nachhaltigkeit der Unternehmensgewinne: Die aktuellen Rekordmargen könnten schwer zu halten sein. Wenn sich Lieferketten normalisieren, die Inflation nachlässt und die Kosten – etwa für Arbeitskräfte – steigen, könnten viele Unternehmen Schwierigkeiten haben, ihre Margen aufrechtzuerhalten.

Was Anleger tun können

Angesichts von Yardeni’s bullischem Ausblick, aber auch der erheblichen Risiken, ist eine smarte Anlagestrategie entscheidend. Hier sind fünf Ansätze, die sowohl von möglichen Zuwächsen profitieren als auch gegen unerwartete Rückschläge schützen können:

1. Diversifikation ist das A und O:
   Investiere in verschiedene Anlageklassen wie Aktien, Anleihen, Immobilien und alternative Investments. Ein breit diversifiziertes Portfolio verringert das Risiko, durch einen Rückgang in einem Bereich übermäßig betroffen zu sein.

2. Ein ausgewogenes Aktienportfolio:
   Kombiniere wachstumsstarke Aktien, die vom Bullenmarkt profitieren können, mit defensiven Werten aus Sektoren wie Versorgern oder dem Gesundheitswesen, um Stabilität in deinem Depot zu gewährleisten.

3. Anleihen als Schutz vor Marktschwankungen:
   Nutze eine Mischung aus kurz- und langfristigen Anleihen, um sowohl von möglichen Zinssenkungen zu profitieren als auch ein Polster gegen schwächelnde Aktienmärkte zu schaffen.

4. Alternative Anlagen als Absicherung:
   Gold, Rohstoffe oder Immobilienfonds (REITs) können eine wichtige Rolle spielen, um das Portfolio gegen Inflation oder plötzliche Marktkorrekturen abzusichern.

5. Flexibilität durch Cashreserven:
   Ein Teil deines Portfolios sollte in liquiden Mitteln gehalten werden. Das gibt dir die Möglichkeit, bei Marktrückgängen günstig nachzukaufen oder auf neue Chancen zu reagieren.

Fazit: Zwischen Optimismus und Realität

Ed Yardeni’s Prognosen für den S&P 500 sind gewagt, aber sie basieren auf soliden Überlegungen. Dennoch sollten Anleger nicht blind optimistisch sein. Die Märkte haben gezeigt, dass übermäßige Zuversicht oft mit plötzlichen Rücksetzern bestraft wird. Eine ausgewogene Strategie, die Wachstumspotenzial mit Absicherung kombiniert, ist daher der Schlüssel.

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