GM hat in den ersten 9 Monaten positiv überrascht. Bei einem Umsatz leicht über Vorjahresniveau hat sich der Gewinn nahezu verfünffacht. Im vergangenen Jahr hatte allerdings der Opel-Verkauf die Ergebnisentwicklung belastet. Aber auch auf bereinigter Basis hat GM mehr verdient. Überzeugt hat vor allem das 3. Quartal. Obwohl der Absatz weltweit um 14,7% auf 1,98 Mio Fahrzeuge zurückging, hat sich die Profitabilität deutlich verbessert.
Erstens zog die Nachfrage nach margenstarken Pick-up-Fahrzeugen und sportlichen Geländewagen kräftig an, zweitens hielt sich GM mit Rabattaktionen zurück, und drittens konnte der Konzern in den USA höhere Preise durchsetzen und damit die aufgrund von Importzöllen gestiegenen Kosten für Aluminium und Stahl mehr als kompensieren. Dennoch wird GM weiter an der Kostenschraube drehen müssen, um wettbewerbsfähig zu bleiben. 18.000 der 50.000 Mitarbeiter in den USA wurden bereits Abfindungsangebote unterbreitet.
Sollten diese nicht zum Ziel führen, drohen Entlassungen. Angesichts der guten Geschäftsentwicklung wurde die Jahresprognose etwas optimistischer formuliert. Beim bereinigten Gewinn pro Aktie will das Management jetzt das obere Ende der Bandbreite von 5,80 bis 6,20 $ erreichen. Den tatsächlichen Gewinn schätzen wir auf 7,1 Mrd $. Es gibt jedoch ein Risiko. Sollte Opel (NYSE:GM) der Abgasmanipulation überführt werden, muss GM für die Folgekosten aufkommen. Betroffen sind rund 96.000 Dieselfahrzeuge.
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Ein Beitrag von Volker Gelfarth.