H.B. Fuller Company (NYSE: NYSE:FUL), ein globaler Marktführer für industrielle Klebstoffe, berichtete in seiner Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des dritten Quartals 2024 von einem leichten organischen Umsatzwachstum und einer Volumensteigerung. CEO Celeste Mastin und CFO John Corkrean präsentierten die Finanzergebnisse des Unternehmens und hoben einen Anstieg des bereinigten EBITDA um 6% auf 165 Millionen US-Dollar sowie eine bereinigte EBITDA-Marge von 18% hervor. Trotz eines herausfordernden Marktumfelds, insbesondere im Solarsegment in China, verzeichnete der Geschäftsbereich Construction Adhesives ein robustes Wachstum. H.B. Fuller aktualisierte auch seine Prognose für das Gesamtjahr und projiziert nun konservativere Wachstums- und bereinigte EPS-Zahlen.
Wichtige Erkenntnisse:
- H.B. Fuller meldete ein organisches Umsatzwachstum von 0,4% und eine Volumensteigerung von 3% im Jahresvergleich.
- Das bereinigte EBITDA stieg um 6% auf 165 Millionen US-Dollar, mit einer bereinigten EBITDA-Marge von 18%.
- Das Segment Engineering Adhesives verzeichnete einen Rückgang von 2%, hauptsächlich aufgrund geringerer Verkäufe im Bereich Clean Energy.
- Construction Adhesives wuchs um 10%, getrieben von einer starken Nachfrage im Dachdeckergeschäft.
- Die Region Amerika verzeichnete einen organischen Umsatzanstieg von 3%, größtenteils dank Construction Adhesives.
- Das Unternehmen schloss die Übernahme von HS Butyl Limited ab und erwartet einen annualisierten Umsatz von etwa 23 Millionen US-Dollar.
- Die aktualisierte Prognose für 2024 beinhaltet ein Nettoumsatzwachstum von etwa 2% und ein bereinigtes EBITDA zwischen 610 Millionen und 620 Millionen US-Dollar.
- Der bereinigte verwässerte Gewinn pro Aktie wird voraussichtlich zwischen 4,10 und 4,20 US-Dollar liegen.
- Der operative Cashflow für 2024 wird zwischen 325 und 350 Millionen US-Dollar erwartet.
- H.B. Fuller konzentriert sich strategisch darauf, ein bevorzugter Arbeitgeber zu werden und die EBITDA-Marge auszuweiten.
Unternehmensausblick:
- H.B. Fuller prognostiziert ein Nettoumsatzwachstum von etwa 2% für 2024.
- Das bereinigte EBITDA für das Jahr wird voraussichtlich zwischen 610 Millionen und 620 Millionen US-Dollar liegen.
- Das Unternehmen erwartet einen bereinigten verwässerten Gewinn pro Aktie zwischen 4,10 und 4,20 US-Dollar.
- Der operative Cashflow für 2024 wird auf 325 bis 350 Millionen US-Dollar geschätzt.
- Für das Geschäftsjahr 2025 erwartet H.B. Fuller ein anhaltendes Volumenwachstum und Vorteile aus einem Restrukturierungsprogramm im Wert von 45 Millionen US-Dollar.
Bearische Highlights:
- Das Unternehmen erlebte einen schwächeren Markt als erwartet, insbesondere im Solarsegment, das in China einen erheblichen Rückgang verzeichnete.
- Die niedrigeren Volumina im Solarsegment führten zu einer Anpassung der EBITDA-Prognose für das Jahr von 630 Millionen auf 615 Millionen US-Dollar.
- Die Dynamik der Rohstoffpreise hat die Margen beeinflusst, insbesondere ein Verlust von 10 Millionen US-Dollar im HHC-Geschäft.
Bullische Highlights:
- Das Construction Adhesives-Geschäft von H.B. Fuller entwickelt sich gut, mit Innovationen und Marktanteilsgewinnen in Schlüsselsegmenten.
- 10 von 15 Marktsegmenten im Engineering Adhesives-Geschäft zeigten ein positives Wachstum.
- Das Unternehmen ist optimistisch, bereinigte Bruttomargen über 30% aufrechtzuerhalten und erwartet Vorteile aus Restrukturierungs- und Optimierungsmaßnahmen.
Verfehlungen:
- Das Unternehmen meldete einen Preisrückgang von 2,6%.
- Der organische Umsatz im Segment Engineering Adhesives ging um 2% zurück.
- Die EBITDA-Prognose wurde aufgrund geringerer Volumina, insbesondere im Solarsegment, um 15 Millionen US-Dollar reduziert.
Highlights aus der Fragerunde:
- CEO Mastin diskutierte die Herausforderungen im Solarmarkt, einschließlich Überkapazitäten und deren Auswirkungen auf die globalen Volumina.
- Das Unternehmen nimmt strategische Anpassungen in der Solarindustrie vor, um sich auf hochwertige Märkte zu konzentrieren.
- H.B. Fuller implementiert Preismaßnahmen im vierten Quartal und erwartet einen neutralen Einfluss von Preisen und Rohstoffen im kommenden Jahr.
- Wettbewerber halten an verantwortungsvollen Preisstrategien fest
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