Invsting.com - Laut Marko Kolanovic von J.P. Morgan sind die aktuellen Gewinnschätzungen nach wie vor zu optimistisch. Seiner Einschätzung nach sind sie unangemessen.
Kolanovic, der als Chefmarktstratege und Co-Leiter des globalen Research der Bank fungiert, schreibt, dass die geschätzte EPS-Wachstumsrate für 2024 mit 12 % zu optimistisch erscheint. Zur Begründung verweist er eine sich abschwächende Konjunktur, flankiert durch restriktive geldpolitische Maßnahmen, anhaltend steigende Kapitalkosten und eine lockere Fiskalpolitik. Hinzu kämen weitere Faktoren wie die schwindenden Ersparnisse der Verbraucher, die Liquiditätslage der Haushalte, die niedrige Arbeitslosenquote und das wachsende Risiko einer Rezession in einigen der größten ausländischen Volkswirtschaften wie China und Deutschland.
Kolanovic glaubt, dass die US-Wirtschaft auf eine sanfte Landung zusteuert, wenn nicht sogar auf ein so genanntes "No Landing". Im Vergleich zum Jahresanfang seien die Erwartungen der Anleger, die Marktpositionierung und die Aktienbewertungen nach oben gegangen. Die Unternehmen stünden vor der Herausforderung einer sich abschwächenden Nachfrage sowie einer nachlassenden Preissetzungsmacht bei anhaltendem Druck auf ihre Margen, resümierte er.