Investing.com - Angesichts der Sorge vor einer Rezession mag sich das Wachstum für Unternehmenssoftware verlangsamen, doch laut JPMorgan (NYSE:JPM) ist und bleibt Salesforce (NYSE:CRM) nach wie vor eine gute Wahl für Investoren.
Analyst Mark Murphy stellte die Details einer Umfrage unter Salesforce-Partnern vor, aus der sich ein Rückgang der Wachstumserwartungen an mehreren Fronten ergab. Allerdings enthielten die Ergebnisse auch einige positive Aspekte zugunsten von Salesforce. Laut Murphy ist die Aktie inzwischen "zu günstig, um sie zu ignorieren".
Nach Einschätzung von Murphy ist Salesforce günstiger bewertet als die breitere Softwarebranche. Darüber hinaus unterschätzt die Wall Street wohl die wiederkehrenden Umsätze bei gleichzeitig wachsenden Margen, so der Analyst weiter.
Gleichwohl hätten steigende Zinsen und die Sorge vor einer allgemeinen Konjunkturabschwächung die Wachstumsaussichten für Unternehmenssoftware getrübt. So könnte zum Beispiel die von Salesforce zugekaufte Messaging-Plattform Slack (NYSE:WORK) der Erhebung zufolge ein langsameres Wachstum verzeichnen.
"Wir gehen davon aus, dass die Kombination aus Inflation und Zinssätzen, das Tapering der Fed, die Rücknahme der Konjunkturprogramme, das Gerede um eine Rezession, der Russland-Ukraine-Krieg und die andauernde Schwäche der Lieferkette das Vertrauen der Unternehmen beeinträchtigen werden. Die Rückgänge sind derzeit aber eher dezent, weshalb wir glauben, dass das Umfeld im ersten Quartal erträglich war, sich aber in den kommenden Quartalen abschwächen dürfte", so Murphy.
Erfreulich ist allerdings, dass die Bookings und das Cloud-Geschäft von Salesforce den Umfrageergebnissen zufolge weiterhin gut laufen.
JPMorgan hat die Einstufung für Salesforce auf "Overweight" mit einem Kursziel von 316 Dollar belassen. Das entspricht ausgehend vom aktuellen Kursniveau aus einem Ertragspotenzial von rund 91 %.
Salesforce präsentiert morgen nach US-Börsenschluss seine Geschäftszahlen. Von Investing.com befragte Analysten rechnen mit einem Gewinnrückgang von 22 % auf 0,94 Dollar je Aktie. Im Vorjahresquartal hatte der SAP-Rivale noch 1,21 Dollar je Aktie erwirtschaftet. Der Umsatz dürfte sich dagegen von 5,96 Milliarden Dollar auf 7,38 Milliarden Dollar verbessern.
Der Fair Value für Salesforce-Aktien liegt gemäß InvestingPro-Modellen bei 241,83 Dollar. Hieraus ergibt sich ein Potenzial zur Oberseite von 46,5 %.
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