Eine aktuelle Studie hat enthüllt, dass Unternehmen mit hochrangigen politischen Verbindungen in ihren Vorständen tendenziell eine höhere Marktbewertung ihrer Bargeldbestände erzielen. Die von der University of Portsmouth geleitete Forschung wurde im British Journal of Management veröffentlicht.
Die Untersuchung analysierte 16.706 Datenpunkte chinesischer Unternehmen über einen Zeitraum von neun Jahren. Dabei wurden Faktoren wie die Barreserven der Unternehmen, die Position jedes Direktors in der Machthierarchie und Aspekte der Unternehmensführung berücksichtigt. Hauptziel war es, den Einfluss politischer Macht auf den Marktwert der Bargeldbestände von Unternehmen zu ermitteln.
Die Ergebnisse zeigen, dass Direktoren mit bedeutender politischer Macht – beispielsweise jene auf Abteilungsleiterebene und höher im chinesischen Staatsdienst – den Kapitalfluss durch verbesserten Zugang zu Ressourcen und lukrativen Investitionsmöglichkeiten steigern können. Im Gegensatz dazu haben Direktoren mit geringerer politischer Macht kaum Einfluss auf den Unternehmensbargeldwert.
Obwohl sich die Studie primär auf China konzentriert, sind ihre Erkenntnisse auch für andere Länder relevant, in denen politisches Kapital den Unternehmenserfolg beeinflusst. Die Forschung liefert wertvolle Einblicke für Unternehmensvorstände und politische Entscheidungsträger weltweit. Sie legt nahe, dass Unternehmen die spezifische politische und berufliche Expertise potenzieller Direktoren sorgfältig evaluieren und hochrangige politische Verbindungen strategisch nutzen sollten, um ihren Unternehmenswert zu steigern.
Professor Jia Liu, Direktor des Centre for Innovative and Sustainable Finance (CISF) der University of Portsmouth und Hauptautor der Studie, betonte die Bedeutung dieser Erkenntnisse für die Entwicklung effektiverer politischer Strategien und Regierungspraktiken. Er wies darauf hin, dass die Studie die Annahme in Frage stellt, alle politisch vernetzten Direktoren seien gleichermaßen vorteilhaft für ein Unternehmen. Vielmehr zeige sich, dass politisches Kapital kein universelles Allheilmittel darstellt.
Die Forschungsergebnisse legen zudem nahe, dass Regierungen und Aufsichtsbehörden diese Erkenntnisse nutzen können, um Corporate-Governance-Richtlinien zu gestalten. Ziel sollte es sein, sicherzustellen, dass politische Verbindungen zur Förderung des Wirtschaftswachstums und nicht nur zum individuellen Profit genutzt werden.
Aktuelle Beispiele für politischen Einfluss in der Wirtschaft verdeutlichen die Relevanz der Studie: In Großbritannien steht die Geschäftsfrau Michelle Mone in der Kritik, ihre Position im House of Lords genutzt zu haben, um einem mit ihrer Familie verbundenen Unternehmen während der COVID-19-Pandemie lukrative Regierungsaufträge zu sichern. In den USA sorgte die Ernennung von Elon Musk, Eigentümer von Tesla (NASDAQ:TSLA) und X (Twitter), zum Co-Vorsitzenden des neu geschaffenen Department of Government Efficiency (DOGE) durch Donald Trump für Aufsehen. Dies weckte Bedenken hinsichtlich Musks Einfluss auf die Regierungspolitik und das regulatorische Umfeld seiner Unternehmen.
Die Studie entstand in Zusammenarbeit der Universitäten Portsmouth, Birmingham, Sheffield und St Andrews.
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