Die US-Aktienmärkte haben neue Rekordstände erreicht, während sich die Auswirkungen des Hurrikans Milton über Florida abschwächen. Die Aufmerksamkeit der Anleger richtet sich nun wieder auf die Zinssituation in den USA, insbesondere im Hinblick auf den heute erwarteten Verbraucherpreisindex (CPI) für September. Trotz der jüngsten Unwetter und geopolitischen Spannungen im Nahen Osten scheint die US-Wirtschaft weiterhin ein robustes Wachstum von über 3% zu verzeichnen.
Die Marktstimmung spiegelt eine verringerte Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) im nächsten Monat wider, wobei die aktuellen Prognosen eine Chance von etwas über 80% zeigen. Die Zinsstrukturkurve ist im letzten Monat um etwa 50 Basispunkte gestiegen, was auf einen möglichen "Leitzins-Höchststand" der Fed von etwa 3,5% hindeutet. Dies liegt deutlich über dem "neutralen" Zinssatz von 2,9%, den die Fed-Entscheidungsträger bei ihrer letzten Sitzung angegeben hatten.
Die am späten Mittwoch veröffentlichten Sitzungsprotokolle zeigten, dass eine große Mehrheit der Notenbanker eine Zinssenkung um einen halben Prozentpunkt befürwortete, um einen Lockerungszyklus einzuleiten. Es bestand jedoch Einigkeit darüber, dass dieser erste Schritt kein festes Tempo für zukünftige Anpassungen vorgeben würde. Mary Daly, Präsidentin der Federal Reserve Bank of San Francisco, erklärte, dass die Wahrscheinlichkeit von ein oder zwei weiteren Zinssenkungen in diesem Jahr die Bandbreite der wahrscheinlichen Ergebnisse abdecke.
Am Mittwoch stiegen die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen auf den höchsten Stand seit Juli, wobei sowohl die zwei- als auch die 10-jährigen Renditen nun deutlich über 4% liegen. Auch die Inflationserwartungen des Marktes sind gestiegen, wobei inflationsgeschützte 10-jährige Wertpapiere "Breakeven"-Erwartungen nahe dem Dreimonatshoch von 2,3% signalisieren.
Im Vorfeld der US-Zwischenwahlen im nächsten Monat kehrte die Laufzeitprämie für 10-jährige Staatsanleihen, ein Maß für die zusätzliche Rendite, die Anleger für das Halten langfristiger Staatsschulden verlangen, diese Woche in den positiven Bereich zurück. Diese Verschiebung erfolgt, während die Anleger auf den heutigen CPI-Bericht warten. Die Prognosen deuten auf einen Rückgang der jährlichen Headline-CPI-Inflation auf 2,3% hin, den niedrigsten Stand seit mehr als drei Jahren, während die Kerninflation voraussichtlich bei etwa 3,2% bleiben wird.
Lorie Logan, Präsidentin der Dallas Fed, äußerte Bedenken, dass die Inflation das 2%-Ziel überschreiten könnte, und riet zur Vorsicht bei einer schnellen Senkung des Leitzinses auf ein "normales" oder "neutrales" Niveau.
Die Ölpreise blieben heute relativ stabil, wobei US-Rohöl knapp über 74 US-Dollar pro Barrel notierte. Trotz der Ruhe am Energiemarkt spiegeln die Ölpreise immer noch einen Rückgang von mehr als 10% im Jahresvergleich wider, was zu einem Abwärtsdruck auf die Headline-Inflation beiträgt. Die US-Einzelhandelspreise für Benzin befinden sich auf einem 8-Monats-Tief.
Während die Berichtssaison für das dritte Quartal in den USA mit den Berichten der großen Banken am Freitag beginnt, stieg der S&P 500 am Mittwoch um 0,7% auf neue Höchststände. Der Index liegt nun 21,4% im Plus für das Jahr, was laut Analysten der Deutschen Bank die stärkste Performance zu diesem Zeitpunkt des Jahres seit 1997 darstellt.
Die Aktien-Futures behielten den Großteil ihrer Gewinne vor der heutigen Börseneröffnung bei und zeigten nur einen leichten Rückgang in Erwartung des CPI-Berichts. Unterdessen zeigten sich die Überseemärkte widerstandsfähig, wobei die chinesischen Aktienindizes nach jüngsten Rückgängen wieder anstiegen. Die europäischen Aktien verzeichneten jedoch einen Rückgang von 0,5%, während der Euro ein Einmonatstief erreichte.
In Japan stieg der Nikkei-Index, da der Yen gegenüber dem US-Dollar schwächer wurde. Berkshire Hathaway (NYSE:NYSE:BRKa) nutzte dies aus, indem es 281,8 Milliarden Yen (1,9 Milliarden US-Dollar) durch ein Yen-denominiertes Anleihenangebot aufbrachte, was möglicherweise auf ein gesteigertes Interesse an japanischen Vermögenswerten hindeutet.
In Unternehmensnachrichten stiegen die Aktien von GSK in London um 6%, nachdem das Unternehmen einer Vergleichszahlung von 2,2 Milliarden US-Dollar für US-Klagen im Zusammenhang mit seinem Medikament Zantac zugestimmt hatte.
Mit Blick auf die Zukunft werden die US-Märkte von den September-CPI-Daten und den wöchentlichen Arbeitslosenmeldungen geleitet. Zudem sind Reden von Federal Reserve-Gouverneurin Lisa Cook, dem Präsidenten der New Yorker Fed, John Williams, und dem Chef der Richmond Fed, Thomas Barkin, geplant.
Delta Airlines (NYSE:NYSE:DAL) und Domino's Pizza (NYSE:NYSE:DPZ) gehören zu den Unternehmen, die ihre Geschäftsergebnisse veröffentlichen werden, und das US-Finanzministerium wird 30-jährige Anleihen im Wert von 22 Milliarden US-Dollar versteigern.
Reuters hat zu diesem Artikel beigetragen.
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