Investing.com - Die vergangene Woche brachte Rekordstände an den US-Börsen, doch die Gewinne hielten am Montag nicht an. Die großen US-Börsenindizes setzten zu Wochenbeginn ihren Pullback vom Freitag fort und entfernten sich damit weiter von ihren Allzeithochs. Für Experten wie der Investmentbank RBC Capital Markets kommt dieser Rücksetzer nicht überraschend, sondern war überfällig.
Bis 18.27 Uhr MEZ fiel der S&P 500 um 0,2 % auf 5223,49 Punkte, der Dow Jones Industrial um 0,3 % auf 39 353,39 Zähler und der NASDAQ Composite um 0,2 % auf 16 401,91 Punkte.
Die RBC Capital Markets kommentierte die aktuelle Stimmung am US-Aktienmarkt und verwies auf verschiedene Indikatoren, die auf eine angespannte Situation hindeuten. Dazu zählen unter anderem die Nettopositionierung der Bullen, ermittelt nach AAII, die CFTC-Buyside, die Positionierung in US-Aktien-Futures sowie Umfragen und Daten zur Konsumentenstimmung und zu Mittelzuflüssen in US-Aktien.
"Wir halten die Stimmung nach wie vor für angespannt und glauben, dass ein größerer Pullback an den US-Aktienmärkten überfällig ist", so die RBC. "Aber die Risiken für einen Meltup haben zugenommen, vor allem angesichts der dovishen Fed-Sitzung und des BIP-Wachstums in 2024."
Für die kommenden Wochen werden die Analysten der Bank die AAII-Daten genau beobachten. Sie merken an, dass die bullishe Stimmung per Saldo etwa eine Standardabweichung über dem langfristigen Durchschnitt liegt, aber nicht zwei Standardabweichungen, die gelegentlich den Höhepunkt markieren können. "Wir befürchten, dass wir dieses Niveau wieder erreichen, bevor die Rallye eine Pause einlegt", so die RBC.
Kurzfristig sei dies eine gute Nachricht für den US-Aktienmarkt, längerfristig jedoch eine schlechte, da der S&P 500 auf 12-Monats-Basis tendenziell sinke, sobald die Schwelle von zwei Standardabweichungen erreicht werde, so die Experten.
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