Der Kurs der Aktie Volkswagen (DE:VOWG) steht am 09.08.2018, 06:30 Uhr an der heimatlichen Börse Xetra bei 148,24 EUR. Der Titel wird der Branche „Automobilhersteller“ zugerechnet.
Um diesen Kurs zu bewerten, haben wir Volkswagen einem mehrstufigen Analyseprozess unterzogen. Daraus resultieren Einschätzungen danach, ob Volkswagen jeweils als „Buy“, „Hold“ bzw. „Sell“ zu klassifizieren ist. Eine abschließende Konsolidierung dieser Einschätzungen ergibt die Gesamtbewertung.
1. Fundamental: Mit einem aktuellen KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) von 6,55 liegt Volkswagen unter dem Branchendurchschnitt (53 Prozent). Die Branche „Automotive“ weist einen Wert von 13,96 auf. Die Aktie ist damit aus heutiger Sicht unterbewertet und erhält eine „Buy“-Bewertung auf der Basis fundamentaler Kriterien.
2. Anleger: Das Anleger-Sentiment ist ein wichtiger Stimmungsindikator für die Einschätzung einer Aktie. Zuletzt stand auch die Aktie von Volkswagen im Fokus der Diskussionen in den sozialen Medien. Dabei wurden vor allem und mehrheitlich negative Meinungen veröffentlicht. Zudem beschäftigte sich der Meinungsmarkt in den vergangenen Tagen insbesondere mit den negativen Themen rund um Volkswagen. Dieser Umstand löst insgesamt eine „Sell“-Bewertung aus. Weitergehende Studien und Untersuchungen der kommunikativen Tätigkeiten zeigen auf der analytischen Seite, dass insbesondere „Sell“-Signale abgegeben wurden. Dabei kam es zu zwei Signalen (2 Sell, 0 Buy). Unter dem Strich ergibt sich daher auf dieser Ebene insgesamt ein „Sell“ Signal. Zusammenfassend ergibt sich damit bei der Analyse der Anleger-Stimmung insgesamt die Bewertung „Sell“.
3. Relative Strength Index: Um zu beurteilen, ob ein Wertpapier aktuell „überkauft“ oder „überverkauft“ ist können die Auf- und Abwärtsbewegungen über die Zeit in Relation gesetzt werden. Dies liefert den sogenannten Relative Strength Index (RSI), einen Indikator aus der technischen Analyse welcher im Finanzmarkt häufig eingesetzt wird. Wir bewerten nun Volkswagen anhand des kurzfristigeren RSI der letzten 7 Tage sowie des etwas längerfristigen RSIs auf 25-Tage-Basis. Zunächst der 7-Tage-RSI: dieser liegt momentan bei 41,99 Punkten, was bedeutet, dass die Volkswagen-Aktie (DE:VOWG_p) weder überkauft noch -verkauft ist. Demzufolge erhält sie ein „Hold“-Rating. Nun zum RSI25: Volkswagen ist auch auf 25-Tage-Basis weder überkauft noch -verkauft (Wert: 45,36). Deswegen bekommt die Aktie für den RSI25 ebenfalls eine „Hold“-Bewertung. Damit erhält Volkswagen eine „Hold“-Bewertung für diesen Punkt unserer Analyse.
4. Branchenvergleich Aktienkurs: Im Vergleich zur durchschnittlichen Jahresperformance von Aktien aus dem gleichen Sektor („Consumer Discretionary“) liegt Volkswagen mit einer Rendite von 16,58 Prozent mehr als 14 Prozent darüber. Die „Automotive“-Branche kommt auf eine mittlere Rendite in den vergangenen 12 Monaten von -4,33 Prozent. Auch hier liegt Volkswagen mit 20,91 Prozent deutlich darüber. Diese sehr gute Entwicklung der Aktie im vergangenen Jahr führt zu einem „Buy“-Rating in dieser Kategorie.
5. Technische Analyse: Aus den letzten 200 Handelstagen errechnet sich für die Volkswagen-Aktie ein Durchschnitt von 162,88 EUR für den Schlusskurs. Der Schlusskurs am letzten Handelstag lag bei 147,82 EUR (-9,25 Prozent Unterschied) und wir vergeben daher eine „Sell“-Bewertung aus charttechnischer Sicht. Neben dem 200-Tages-Durchschnitt wird auch der 50-Tages-Durchschnitt oft im Rahmen der Charttechnik analysiert. Dieser beträgt aktuell 146,53 EUR, daher liegt der letzte Schlusskurs auf ähnlicher Höhe (+0,88 Prozent). Dies bedeutet, dass sich auf dieser kurzfristigeren Analysebasis ein anderes Rating für Volkswagen ergibt, die Aktie erhält eine „Hold“-Bewertung. Volkswagen erhält so insgesamt für die einfache Charttechnik eine „Hold“-Bewertung.
6. Sentiment und Buzz: Zu den weichen Faktoren bei der Einschätzung einer Aktie zählt auch die langfristige Beobachtung der Kommunikation im Netz. Unter diesem Gesichtspunkt hat die Aktie von Volkswagen für die vergangenen Monate folgendes Bild abgegeben: Die Diskussionsintensität, die sich vor allem durch die Häufigkeit der Wortbeiträge zeigt, hat dabei nur schwache Aktivität im Netz hervorgebracht. Daher erhält Volkswagen für diesen Faktor die Einschätzung „Sell“. Die sogenannte Rate der Stimmungsänderung weist eine Veränderung zum Positiven auf. Dies ist gleichbedeutend mit einer „Buy“-Einstufung. Damit ist Volkswagen insgesamt ein „Buy“-Wert.
7. Dividende: Die Dividendenrendite beträgt bezogen auf das aktuelle Kursniveau 2,68 Prozent und liegt damit 0,53 Prozent nur leicht über dem Branchendurchschnitt (Branche: Automotive, 2,15). Die Volkswagen-Aktie bekommt von der Redaktion für diese Dividendenpolitik deshalb eine „Hold“-Bewertung. Bei der Dividendenrendite wird die Dividende mit dem aktuellen Aktienkurs in Zusammenhang gesetzt.
8. Analysteneinschätzung: Für die Volkswagen sieht es nach Meinung der Analysten, die in den vergangenen 12 Monaten eine Empfehlung ausgesprochen haben, wie folgt aus: Insgesamt ergibt sich ein „Buy“, da 21 Buc, 4 Hold, 3 Sell-Einstufungen vorliegen. In einer zweiten Betrachtung ist auch die Einstufung der Analysten für den vergangenen Monat interessant. Hier hat sich folgendes Bild ergeben: 12 Buy, 4 Hold, 2 Sell. Damit führen die jüngsten Analysen zu einem Gesamturteil von „Buy“. Interessant ist das Kursziel der Analysten für die Volkswagen. Im Durchschnitt liegt dies in Höhe von 197,52 EUR. Das bedeutet, der Aktienkurs wird sich demnach um 33,62 Prozent entwickeln, da der Kurs zuletzt bei 147,82 EUR notierte. Dafür gibt es das Rating „Buy“. Die Analysten-Untersuchung führt daher insgesamt zur Einstufung „Buy“.
Damit erhält die Volkswagen-Aktie (insgesamt über alle 8 bewerteten Faktoren betrachtet) ein „Hold“-Rating.
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Ein Beitrag von Ethan Kauder.