Investing.com - In einem zunehmend volatilen Marktumfeld hat Mizuho Bedenken hinsichtlich der Umsatzprognosen von Coinbase (NASDAQ:COIN) geäußert. In einer kürzlich veröffentlichten Analyse prognostiziert die Investmentbank, dass der Krypto-Börsenriese die Markterwartungen um 10 % verfehlen könnte.
Mizuho führt mehrere Gründe für ihre pessimistische Einschätzung an. „Wir glauben, dass der Konsens bei der Extrapolation der starken März-Trends zu optimistisch ist“, heißt es in der Notiz. Die Analysten heben hervor, dass die Handelsaktivitäten auf der Plattform von Coinbase erheblich nachgelassen haben. Konkret beobachteten sie einen kontinuierlichen Rückgang des durchschnittlichen täglichen Handelsvolumens (Average Daily Trading Volume, ADTV) im Laufe des Quartals. Per Saldo könne dies zu einem Rückgang des Gesamtvolumens um 30 % im Vergleich zum ersten Quartal führen, warnen sie.
Ein weiteres alarmierendes Signal ist der schwindende Marktanteil von Coinbase. Mizuho berichtet, dass die Krypto-Börse im zweiten Quartal etwa 50 Basispunkte (0,5 Prozentpunkte) an Marktanteil gegenüber ihren größten Konkurrenten eingebüßt hat. Dieser Trend setzte sich laut Experten im Juli fort, wobei Coinbase weitere 100 Basispunkte verlor und damit den niedrigsten Marktanteil seit Mai 2023 erreichte.
Angesichts dieser Entwicklungen hat Mizuho seine Umsatzschätzungen für das zweite Quartal nach unten korrigiert. „Wir senken unsere Umsatzschätzungen und erwarten nun einen Umsatz, der etwa 10 % unter den Markterwartungen liegt“, erläutern die Analysten. Die revidierte Schätzung liegt bei 1,29 Milliarden Dollar, was deutlich unter dem aktuellen Konsens liegt.
Auch die Erwartungen für die zukünftige Rentabilität von Coinbase wurden angepasst. Mizuho prognostiziert für 2025 ein EBITDA (Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen) von 2,1 Milliarden Dollar, was zwar eine leichte Steigerung gegenüber der vorherigen Schätzung von 1,9 Milliarden Dollar darstellt, aber immer noch deutlich unter den Markterwartungen von 2,8 Milliarden Dollar liegt.
Insgesamt bekräftigt Mizuho seine skeptische Haltung gegenüber Coinbase und hält an seinem „Underperform“-Rating fest. Das Kursziel für die Aktie bleibt unverändert bei 145 Dollar.
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