In der Telefonkonferenz zum dritten Quartal 2024 hob Marco Levi, CEO von Ferroglobe PLC (NASDAQ: GSM), ein bereinigtes EBITDA von 60 Millionen US-Dollar hervor, was einen leichten Anstieg gegenüber den 58 Millionen US-Dollar des Vorquartals darstellt. Dieser Anstieg war hauptsächlich auf verbesserte Preise für Manganlegierungen und reduzierte Energiekosten zurückzuführen. Allerdings prognostiziert das Unternehmen Druck auf die Ergebnisse des kommenden Quartals und gibt aufgrund der gedämpften Marktnachfrage und sinkender Preise einen vorsichtigen Ausblick.
Trotz dieser Bedenken bekräftigte Ferroglobe seine Prognose für das Gesamtjahr und erwartet verbesserte Volumina und Preise für Ferrosilizium im US-Markt nach jüngsten Handelsmaßnahmen. Das Unternehmen treibt auch eine Brownfield-Erweiterung in den USA voran und hat aktionärsfreundliche Aktivitäten wie eine Dividendenzahlung und ein Aktienrückkaufprogramm eingeleitet.
Wichtige Erkenntnisse
- Das bereinigte EBITDA für Q3 stieg auf 60 Millionen US-Dollar, gegenüber 58 Millionen US-Dollar in Q2.
- Die Umsätze in Q3 sanken leicht auf 434 Millionen US-Dollar aufgrund geringerer Volumina in allen Produktsegmenten.
- Ferroglobe profitiert von höheren Preisen für Manganlegierungen und einem französischen Energieabkommen im Wert von 20 Millionen US-Dollar.
- Das Unternehmen ist bereit, seine Position im US-Markt nach erheblichen Zöllen auf Ferrosilizium-Importe zu verbessern.
- Eine US-Brownfield-Erweiterung ist geplant, um die Kapazität für Siliziummetall zu erhöhen, mit geplanter Fertigstellung bis 2029.
- Das Unternehmen meldete eine Quartalsdividende von 0,013 US-Dollar pro Aktie und kaufte 117.000 Aktien zurück.
Unternehmensausblick
- Die Prognose für 2024 bleibt bei 150 Millionen bis 170 Millionen US-Dollar für das bereinigte EBITDA.
- Erwarteter Druck auf die Q4-Ergebnisse aufgrund gedämpfter Nachfrage und sinkender Preise.
- Pläne für verbesserte Ferrosilizium-Volumina und -Preise in den USA aufgrund jüngster Handelsmaßnahmen.
- US-Brownfield-Erweiterung zur Erhöhung der Siliziummetall-Kapazität, Einreichung der Genehmigungen in Kürze und erwarteter Betriebsbeginn Anfang 2028.
Bearische Highlights
- Die Verkäufe sanken im dritten Quartal um 4% auf 434 Millionen US-Dollar, mit Volumenrückgängen in allen Segmenten.
- Das Unternehmen verzeichnete einen Gesamtvolumenrückgang von 10%, 3% und 21% bei Siliziummetall, siliziumbasierten Legierungen bzw. Manganlegierungen.
- Der Free Cash Flow war mit -10 Millionen US-Dollar negativ, beeinflusst durch eine Verwendung von 21 Millionen US-Dollar im Working Capital.
Bullische Highlights
- Stärkere Preisgestaltung trug trotz geringerer Volumina zu einem verbesserten bereinigten EBITDA bei.
- Das französische Energieabkommen über 20 Millionen US-Dollar soll den jährlichen Nutzen auf 60 Millionen US-Dollar bringen.
- Zwei bedeutende US-Ferrosilizium-Verträge für 2025 gesichert, vorbehaltlich endgültiger Verhandlungen.
- Ein neuer Siliziummetall-Vertrag in Verbindung mit einer Polysilizium-Produktionsanlage im Nahen Osten, die 2025 hochgefahren wird.
Verfehlungen
- Geringere Verkaufsvolumina in allen Produktsegmenten führten zu einem leichten Rückgang der Umsätze im dritten Quartal.
- Der Kassenbestand des Unternehmens sank auf 121 Millionen US-Dollar, und die Nettoliquidität fiel von 64 Millionen auf 32 Millionen US-Dollar.
Highlights der Fragerunde
- Der CEO diskutierte die Auswirkungen russischer Importe auf den US-Ferrosilizium-Markt und die unerwarteten 1000% Gebühren.
- Levi bestätigte bedeutende US-Verträge für Ferrosilizium im Jahr 2025, wobei die endgültigen Volumina von Regierungsentscheidungen zu Zöllen abhängen.
- Verbesserte Marktbedingungen werden für die zweite Hälfte des Jahres 2025 aufgrund von Importzöllen und potenziellen wirtschaftlichen Stimuli erwartet.
InvestingPro Erkenntnisse
Ferroglobe PLC (NASDAQ: GSM) präsentiert einen interessanten Investmentfall, wie aktuelle InvestingPro-Daten und -Tipps hervorheben. Trotz der in der Q3 2024-Telefonkonferenz des Unternehmens skizzierten Herausforderungen gibt es mehrere positive Indikatoren, die es zu beachten gilt.
Laut InvestingPro-Daten beträgt die Marktkapitalisierung von Ferroglobe 817,3 Millionen US-Dollar, mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 13,34, was auf eine relativ moderate Bewertung im Vergleich zu den Gewinnen hindeutet. Dies wird durch einen InvestingPro-Tipp unterstützt, der darauf hinweist, dass die Bewertung des Unternehmens eine starke Free-Cash-Flow-Rendite impliziert, was für wertorientierte Anleger attraktiv sein könnte.
Die Profitabilität des Unternehmens wird durch seinen positiven Gewinn in den letzten zwöl
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