Im Geschäftsjahr 2018 hat 2G Energy (DE:2GBG) nach Darstellung von SMC-Research Umsatz und Gewinn deutlich gesteigert. SMC-Analyst Holger Steffen sieht nicht nur für 2019, sondern auch darüber hinaus gute Wachstumsperspektiven.
Mit einem Umsatzwachstum von 10,8 Prozent auf 209,8 Mio. Euro und einer Gewinnsteigerung um 50,2 Prozent auf 7,5 Mio. Euro sei das letzte Geschäftsjahr für 2G Energy nach Aussage von SMC-Research sehr erfolgreich verlaufen. Die Gremien haben das zum Anlass genommen, um eine Anhebung der Dividende von 0,42 auf 0,45 Euro je Aktie vorzuschlagen, woraus sich eine aktuelle Dividendenrendite von 1,4 Prozent errechne.
Der wesentliche Treiber für die Aktie sei aber das weitere Umsatz- und Gewinnsteigerungspotenzial. In das laufende Jahr sei 2G bereits mit einem um 37 Prozent auf 131,5 Mio. Euro gestiegenen Auftragsbestand gestartet. Auf dieser Basis solle der Umsatz auf 210 bis 230 Mio. Euro zulegen, die EBIT-Marge werde dabei plangemäß zwischen 5,5 und 7,0 Prozent (Vorjahr 5,5 Prozent) liegen.
2G Energy
Falls 2G in der Schlussabrechnung von Aufträgen bis zum Jahresende so erfolgreich wie 2017 und 2018 sei, dürften die Resultate nach Darstellung der Analysten eher am oberen Ende der Spannen liegen.
Auch darüber hinaus seien die Wachstumsperspektiven aussichtsreich. Die Abschaltung alter Kern- und Kohlekraftwerke, der weltweite Ausbau Erneuerbarer Energien und ein zäher Ausbau der Stromnetze schaffen laut SMC-Research Bedarf für effiziente, dezentrale und schnell regelbare Kraftwerke – genau dieses Paket würden BHKW bieten. Wichtig für die Wirtschaftlichkeit sei die Relation von Strom- zu Gaspreisen, und diesbezüglich seien die Rahmenbedingungen in den wichtigsten Märkten aktuell sehr vorteilhaft. Das Researchhaus sehe 2G damit auf einem langfristigen Expansionspfad, habe in dem Bewertungs-Modell aber trotzdem nur eine konservative durchschnittliche Wachstumsrate von 6,2 Prozent p.a. unterstellt.
Als kurzfristigen Risikofaktor sehen die Analysten die globale Konjunkturabkühlung. Diesbezüglich müsse abgewartet werden, ob Investitionen im Energiesektor aufgeschoben würden. Im Jahr 2020 werde zudem die förderbedingte Sonderkonjunktur im deutschen Biogasmarkt auslaufen und voraussichtlich für einen rückläufigen Auftragseingang aus diesem Bereich sorgen.
SMC-Research sehe aber gute Chancen, dass 2G das mit der fortgesetzten internationalen Expansion überkompensieren könne. Dank verschiedener Initiativen zur Effizienzsteigerung sollte das Wachstum nach Meinung der Analysten zudem mit weiter steigenden Margen verbunden sein. Das Researchhaus habe diese Entwicklung modelliert und sehe nun ein Kursziel von 37,40 Euro (zuvor: 37,20 Euro), das wegen der Berücksichtigung der Ist-Daten aus 2018 leicht gestiegen sei. Das Votum bleibe unverändert „Buy“.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 14.05.19, 12:25 Uhr)
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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 14.05.19 um 11:30 Uhr fertiggestellt und am 14.05.19 um 11:40 Uhr von sc-consult GmbH (SMC-Research) erstmals veröffentlicht.
Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2019/05/2019-05-14-SMC-Update-2G_frei.pdf
Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.