Es ist schwer vorherzusagen, wann die nächste Rezession kommen wird. Die laufende Expansion der US-Wirtschaft hat seit der internationalen Finanzkrise von 2008 eine Vielzahl von Widrigkeiten getrotzt und das Wachstum am Laufen gehalten.
Aber der Gegenwind, der dem globalen Wachstum in jüngster Zeit entgegen bläst, macht klar, dass dies wahrscheinlich die unsicherste Phase des seit 10 Jahre anhaltenden Wachstums ist. Ausgelöst vom eskalierenden Handelskrieg zwischen den USA und China verlangsamt sich die Konjunktur in aller Welt und die Zentralbanken senken die Zinsen.
Wirtschaftsforscher von Morgan Stanley (NYSE:MS) sagen voraus, dass sollten die Vereinigten Staaten für vier bis sechs Monate Zölle von 25% auf alle Importe aus China erheben und das Reich der Mitte zurückschlagen, dann wird ein Rückgang der weltweiten Wirtschaftsleistung innerhalb von drei Quartalen wahrscheinlich.
Während es für Aktieninvestoren fast unmöglich ist, Risiken zu vermeiden, kann man diese doch minimieren. Der beste Weg dahin ist es, sein Portfolio zu diversifizieren, indem man defensive Aktien hinzunimmt, die auch in einem Konjunkturabschwung gut laufen. Hier ist eine kurze Liste mit Aktien aus verschiedenen Sektoren, um sich für schlechte Zeiten zu wappnen:
1. Microsoft
Viele Investoren missverstehen Microsoft (NASDAQ:MSFT) als reines Technologiepapier, an dem nur diejenigen Freude haben, die auf Wachstum aus sind. Aber aus unserer Sicht handelt es sich auch um eine großartige defensive Aktie, die ein Portfolio nur stärken kann.
Niemand bezweifelt, dass Microsoft der Liebling von Wachstumsinvestoren bleibt. Es hat in den vergangenen fünf Jahren Augen aufreibende Gewinne erwirtschaftet, da es von einer Investitionswelle in den Technologiesektor profitierte, sowie seinem Vormarsch ins Cloud-Computing und die Stärke seines Kernprodukts Office. Diese Diversifizierung gibt Microsoft einen dauerhaften Vorteil gegenüber seinen Wettbewerbern und macht es zu einer defensiven Anlage, die man lange Zeit in seinem Portfolio lassen kann.
Der Technologiegigant hat einen erstaunlichen Marktanteil von 82% bei den Desktop-Betriebssystemen, der eine gewaltige Menge an verlässlich wiederkehrenden Geldbeträgen in seine Kassen spült. Office, das jetzt ein Abodienst für Microsofts Millionen Privat- und Unternehmenskunden ist, bleibt eine verlässliche Gewinnmaschine. Im letzten Bilanzjahr kamen diese beiden Sparten allein für mehr als die Hälfte von Microsofts Gesamtumsatz auf.
Mit einer Quartalsdividende von 0,46 USD die Aktei beträgt die Dividendenrendite beim jetzigen Kurs 1,34% im Jahr. Diese Rendite mag vielen Investoren dürftig erscheinen, aber man sollte nicht vergessen, dass Microsoft immer noch wächst und damit auch gewaltiges Kurspotential bietet. Rechnet man die Dividenden ein, dann hat Microsoft in den vergangenen fünf Jahren seinen Anlegern eine Gesamtrendite von 213% eingebracht.
2. Walmart
Ein weiterer Weg ihr Portfolio besser gegen Zeiten gestresster Märkte abzusichern, ist es, Aktien von Unternehmen zu besitzen, die Produkte und Dienstleistungen erzeugen oder verkaufen, welche essentiell für den täglichen Bedarf sind. Gigantische Einzelhändler passen gut in dieses Profil. Die Logik: In Zeiten einer Wirtschaftsrezession können Sie ihr Budget für Abendessen in feinen Restaurants kappen, aber kaum bei den Grundnahrungsmitteln sparen.
Dieser eingebaute Schutz macht den größten klassischen Einzelhändler der Welt, Walmart (NYSE:WMT), zu einer großartigen defensiven Position. Und noch ermutigender für Langzeitinvestoren ist, dass Walmart die nächste Rezession, sollte diese denn kommen, in einer Position der Stärke beginnen wird. Die Gewinnexpansion des Megamarkt-Betreibers, die in 2015 ihren Anfang nahm, ist zum neuen Normalzustand geworden, wofür auch die massiven Investitionen in Online-Verkaufskanäle verantwortlich sind.
Mit einem Kurs von zur Zeit 108,20 USD mag die Aktie des Einzelhandelskonzerns nicht mehr über viel Aufwärtspotential verfügen, nachdem sie in diesem Jahr um 17% gestiegen ist. Allerdings handelt es sich mit Sicherheit um eine Aktie, die höchstwahrscheinlich besser als der Markt laufen wird, sollte die Wirtschaft in eine Rezession abrutschen.
Walmarts grundsolide Dividende ist ein weiterer Vorteil. Mit einer Rendite von fast 2% bei einer quartalsweisen Ausschüttung von 0,53 USD, ist die Aktie auch dann eine gute Wahl, wenn es am Markt stürmisch zugeht. Hinzu kommt die beeindruckende Bilanz des Unternehmens, wenn es darum geht, seine Investoren mit Barem zu verwöhnen.
3. McDonald’s
Ein wichtiger Aspekt für jede defensive Anlage sollte sein, ob eine Firma ausreichend Cashflow in guten wie in schlechten generieren kann, sodass die Dividenden gezahlt werden können. Und bei dieser Metrik können nicht viele Unternehmen, die McDonald’s (NYSE:MCD) das Wasser reichen.
Das Unternehmen hat seine Dividende in jedem Jahr seit 1976 angehoben, als es begann, Dividenden zu zahlen. Das ist ein beeindruckender Beweis, dass McDonald's Geschäft mit Fastfood den Hunger der Investoren nach einem regelmäßigen Einkommen sättigen kann.
Der Konzern zahlt eine Quartalsdividende von 1,16 USD die Aktie. Das entspricht beim gegenwärtigen Kurs einer Jahresdividendenrendite von 2,2%. Bei einer niedrigen Ausschüttungsquote von 59% gibt es kaum Risiken, dass der Burgerriese seine Ausschüttungen nicht aufrechterhalten kann, selbst wenn eine Rezession kommen sollte.
Fazit
Der Kauf von Aktien mit niedrigem Risiko, die regelmäßig Dividenden ausschütten, ist eine vorsorgliche Strategie vor einem möglichen Abschwung. Microsoft, Walmart und McDonald’s sind da ein guter Anfang.